如何增强资本市场内在稳定性?证监会主席吴清这么说
摘要: 在3月6日十四届全国人大二次会议经济主题记者会上,就“增强资本市场内在稳定性”,证监会主席吴清表示,影响资本市场运行的因素很多,机理比较复杂,从监管者的角度来说,重视资本市场内在稳定机制的建设,
在3月6日十四届全国人大二次会议经济主题记者会上,就“增强资本市场内在稳定性”,证监会主席吴清表示,影响资本市场运行的因素很多,机理比较复杂,从监管者的角度来说,重视资本市场内在稳定机制的建设,提升市场的韧性,是我们需要研究和努力做好的一项工作,同时这是一项体系性的工作,必须坚持系统思维、底线思维、极限思维,还要综合施策才行,我理解至少包括1个“基石”和5个以上的“支柱”。
吴清称,1个基石就是优质的上市公司,5个相关的支柱包括资金、制度、机制、机构、监管等等,这些都很重要。
吴清进一步表示,基石方面,发行人必须是高质量的,首先是有良好的治理,有稳定的回报,或者是有可以期待的成长性。还有很重要的就是,大股东、实控人和管理层必须有“上市公司是公众公司”的意识,它是“姓公”的,要持续对公众负责,持续地提高投资价值。
支柱方面,吴清认为,第一个就是钱,也就是更合理的资金结构。我们市场上长钱短钱都是需要的,但是我们更缺的是长钱,同样缺的是长期主义,也就是说能不能有长线资金配置在这,坚持价值投资、理性投资、长期投资的理念,这是我们要努力推进的一件事情。
第二个,是更加完善的基础制度,资本市场规范性的要求非常高,要通过不断深化的改革,把各项基础制度不断进行完善,扎实推进。要增强制度的适应性,还要有相对的稳定性,可预期性。包括一级市场、二级市场,都要进一步完善,让它更加合理,通过各个参与方公平、充分地来参与博弈,来更好地发现价格,更好地配置资源。再比如,在我们的二级市场上,量化交易也是大家比较热议的问题,怎么样能够趋利避害,也根据我们的国情、市情,来进一步突出它的公平性、有效进行监管、规范发展,这也是需要进一步完善的相关制度安排。
第三个,是有效的市场调节机制,包括市场的供求关系、价格等等,这些都是市场自发调节、自我平衡的一些因素,比如说,一级市场、二级市场怎么样能够有效衔接、怎么样能够协调发展,机制上还是要进一步搞顺。
第四个,机构方面,包括我们的证券公司、基金公司、期货公司、投资管理机构、会计师、律师、服务机构、评估评级机构等等,这些机构进一步回归本源,勤勉尽责,能够把功能性放在首位,不断提升专业服务的水准,为这个市场把好关,提供更高质量的服务。
第五个是更严格的执法监管执法。证监会最近一段时间也采取了更加严格的执法行动,我们还将持续严格执法,有一些重大的违法违规行为涉及犯罪的还会行刑对接,比如说追究刑事责任的同时还要追究民事责任,比如前几天证监会刚刚移送了一批要追究刑责的操纵市场、内部交易的案子。这些目的就是要维护好我们市场的秩序,维护好“三公”,来更好更有效地保护投资者的合法权益,让这个市场更加风清气正,市场生态环境更加优良,让市场各参与方也都能够崇法守信,归位尽责,这对于稳定市场运行也是至关重要的。
吴清最后表示,我们要看到市场运行也有其规律,正常情况下对市场运行是不进行干预的,但是市场一旦严重脱离了基本面,出现非理性的剧烈震荡、流动性枯竭、信心严重缺失等等这样一些极端情况的时候,该出手的时候也要果断出手,纠正市场的失灵。这方面已经有一些行之有效的做法,还将健全完善相关的机制,来坚决防范发生系统性的风险。
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