安然公司事件 安然公司事件产生的原因及启示

　　安然公司事件是指2001年安然公司破产。安然公司曾是一个世界上最大的能源、商品和服务管理公司企业之一，在《财富》500强”中排名第七。然而，在2001年12月2日，安然公司突然申请破产，成为美国历史上第二大破产案件。想要了解更多可以看下信托公司最新排名

　　安然有限公司曾是一家位于休斯敦， 得克萨斯州， 美国的能源管理公司。 在2001年破产之前，安然拥有大约21,000名员工，是世界上最大的电力、天然气和电信公司之一。2000年，它披露的营业额为1010亿美元。连续六年被“财富”杂志评为“美国”最具创新力的公司。 “然而，真正让安然闻名于世的是2002年的金融欺诈丑闻，它让这家拥有数千亿资产的公司在几周内破产。安然欧洲分公司于2001年11月30日申请企业破产法律保护，美国总部于两天后进行申请破产保护。公司留守人员主要是清理资产，执行破产程序，处理法律诉讼。

　　事故原因

　　在2001年初，一家声誉良好的投资机构的老板吉姆切欧斯，公开表示对安然公司的盈利模式疑虑。他指出，尽管安然的商业看起来很辉煌，但它实际上并不能赚钱，也没有人知道安然是如何赚钱的。根据他的分析，2000年安然的利润率为5％，2001年初降至2％以下。对于投资者来说，投资回报率只有7％左右。

　　切欧斯还注意到，一些文件涉及安然，背后的合伙公司，这些公司与安然有不清楚的幕后交易。安然，斯基林的首席执行官一直在抛出他在安然的——股股票，他一直声称安然的股票将从当时的70美元左右上涨到126美元。此外，根据美国，法律，如果公司董事会成员不离开董事会，他们就不能扔掉他们持有的股份。

　　破产程序

　　正是因为这一点使得人们对安然产生了怀疑，所以人们开始调查安然的盈利能力和现金流方向。 到2001年8月中旬，安然受到越来越多的质疑，最终导致股价下跌。2001年8月9日，安然股票从大约80 $初下跌至$ 42

　　2001年10月16日，安然公布了2001年第二季度的财报（即第三季度的财务会计报表），并宣布公司企业亏损总额可以达到6.18亿美元，即每股经营亏损1.11美元。同时，首次披露，由于首席财务官安德鲁法斯托和合伙公司的不当操作，公司股东资产缩水12亿美元。

　　2001年10月22日，美国证券贸易委员会针对安然，要求该公司自动提交某些市场交易的细节。最后，在10月31日，对安然和他的伙伴公司进行了正式调查。

　　2001年11月1日，安然抵押了公司的部分资产，并从摩根和史密斯巴尼， 所罗门获得了10亿美元的信用额度担保。然而，美林和标普的公司仍然再次降低了对安然的评级。

　　2001年11月8日，安然公司被迫承认做了假帐，令人震惊的是，自1997年以来，安然公司总共赚取了近6亿$的假利润。

　　2001年11月9日，迪诺基公司公布80十亿收购安然公司，并承担$ 130亿的债务。当天午盘，安然公司股价持续下跌0.16美元。

　　2001年11月28日，标准普尔下调安然公司的债务为“垃圾债券”。

　　2001年11月30日，安然公司股价跌至0.26美元，市值从800亿美元跌至2亿美元。

　　2001年12月2日，安然公司正式向破产法院申请破产保护，破产名单上的资产达498亿$，成为美国历史上最大的破产企业。同一天，安然也向法院提起诉讼，声称迪诺基暂停其合并是不正常的，并要求赔偿。

　　第一个问题是，安然公司的高管，包括公司的董事会，监事和高级管理人员的董事会。他们面临的指控包括疏忽、虚假会计、误导投资者和谋取私利。

　　在01年10月16日安然第二季度财报出来之前，安然公司的财务报告一向受投资者欢迎，因为过去的财务报告中2000年四季度安然公司天然气的业务增长了两倍，它的能源服务公司的零售业务增长了两倍，201年第一季度，安然的季度收入增长近四倍。这是第21个季度的盈利增长，在安然，衡量业务增长的单位不是百分比而是背熟，这让所有投资者都笑了。2001年第二季度，该公司突然亏损，在高达!的亏损金额为6.18亿美元

　　然后，隐藏在安然，背后的伙伴关系开始出现。经调查，这些合伙制公司大多由安然，和安然的高级官员控制。巨额外国贷款往往在这些公司上市，而不是出现在安然的资产负债表上。这样，安然公司高达130亿美元的巨额债务可以将不会为投资者所知。

　　更令投资者愤怒的是，很明显，安然高层对公司运营中的问题非常清楚，但却视而不见，甚至长期故意隐瞒。 包括首席执行官斯基林在内的许多董事会成员都认为，在秘密出售股票的同时，股价将继续上涨。该公司14名监事会成员中有7名与安然，有特殊关系，要么与安然交易，要么为安然，支持的非营利组织工作，对安然的各种不端行为视而不见。

　　虚假会计问题

　　安然，的审计公司安达信，有被起诉的危险。作为安然财务报告的审计师，安达信，会计师事务所排名世界第一，既没有审计安然的虚假利润，也没有发现他的巨额债务。2001年6月，安达信因审计工作中的欺诈行为被美国证券贸易委员会罚款700万美元。

　　安然的核心企业业务是能源及相关技术产品，但在安然，这种交易被称为“能源进行交易”。据报道，这种业务建立在信用的基础上，即能源供应商和消费者通过安然签订合同，并承诺在几个月或几年内履行合同义务。在这种交易中，安然，作为“中间人”，可以在短时工作间内不断提高业绩。由于这种业务是以中介的信用为基础的，一旦安然，出现任何丑闻，其信用将大大降低，业务将面临立即暂停的危险。

　　此外，这种商业模式对安然的现金流方向有重大问题影响。安然的大部分业务是基于“期货市场”合约。虽然从签订的合同中获得的收入将包括在公司的财务报表中，但在合同履行之前不会给安然带来任何现金。 签订的合同越多，账面数字与实际现金收入的差距就越大。

　　安然不愿意承认自己是贸易公司的一个重要原因是提高股票价格。作为一家贸易公司，由于交易收入不稳定的内在风险，很难在股票市场得到高评价。在安然，的鼎盛时期，市值获得了70倍甚至更多的利润。

　　为了能够保持其自封的“世界领先公司”的地位，安然的业务发展一直在不断扩大，不仅可包括传统的天然气和电力业务，还包括风力发电、水电、投资、木材、广告等。在2000年，宽带业务正蓬勃发展，，安然再次投资宽带业务。经过我们这次自己折腾，安然公司终于在2001年10月在高达的资产企业负债表上拉出了这样一个6.18亿美元的大洞。

　　破产原因

　　安然的崩溃不仅是由于虚假的会计，也是由于高层官员的腐败。更深层次的原因是安然急于求成，这使得它有可能同时挖失败的坟墓。安然的核心文化是利润。 在安然，运营商追求的目标是“高利润，高股价，高增长“。在“财富”杂志的一篇文章中指出：正是因为安然公司的高管们建立了一个盈利增长为核心的文化，管理人员有很大的动力去冒险，而安然公司只有一个终极目标，那就是利润。

　　安然的企业文化精神是冒险。安然鼓励不惜一切代价追求冒险利润，高利润换取高额奖励，奖金，回扣和选项。安然甚至认为那些坚持传统做法的人是保守的，并迅速“清理”了他们。与此同时，安然正在不断经历一场“大换血”，新人一进门就马上获得500万元炒作能源期货电力。

　　事件影响

　　在安然，破产风险事件中，受害最深的无疑是对于那些企业投资者，尤其是仍持有公司大量安然股票的普通个人投资者。根据美国，法律，申请破产保护后，安然资产将优先用于纳税、偿还银行贷款、支付员工工资等。如果已经没有价值的公司经历这样的磨难，投资者肯定会赔钱。

　　为了挽回损失，投资者不得不提起诉讼。根据美国证券市场的法律，投资者可以对安达信未履行其财务审计职责提起诉讼。如果法院裁定指控成立，安达信将不得不赔偿他们的损失。

　　在这次事件中，安然的贸易伙伴和那些大的金融财团也受到了影响。据统计，在安然的破产案中e集团损失$1亿，米伦特损失8000万$，迪诺基损失7500万。在这些财团中，摩根和花旗集团损失惨重。只有摩根在高达，给安然的无担保贷款是5亿美元，据说花旗集团的损失大致相同。此外，安然的债权人包括德意志，的银行、中国的中国银行，招商银行和日本的银行