如长期持有蔚来股票，能把买车钱赚回来？

　　我们现在对于蔚来汽车股票是不特别了解，但是你知道它的上市也推动市场的进步，因为现在新能源汽车也不断的去推广，造成这样的现象出来，后期我们应该多多关注一下有关新能源汽车的新闻，才能造就现在的格局。

　　蔚来汽车核心要点：

　　1.特斯拉为后来者扫清了道路，并提升了市值在智能电动汽车市场的地位。

　　2.在营收和净利润不稳定时期，投资者主要关注蔚来穿越盈亏平衡点的可能性。

　　3.用户基数越大，交付的车辆越多，NIO House、NIO Life、NIO APP等增值服务的价值越大，他们贡献的收入也会成倍增长。

　　蔚来将发布2020年第二季度的财报，特别在今年第一季度在蔚来财报，举行的会议上，李斌表示有信心在第二季度交付9500-10000辆es6和es8，蔚来预计通过降低自行车制造成本在第二季度实现超过5%的毛利率。如果我们没有达到预期，这将是六年来蔚来毛利率首次在一个季度内得到调整。

　　蔚来在第二季度共交付了10331辆汽车，超过了目标。如果毛利率合理控制在5%以上，增值空间会进一步上升。

　　"市场将对表现突出的后起之秀进行更激进的估值。"来自蔚来的投资者尹老师告诉。

　　回顾蔚来的发展历史，它成立于2014年11月并于2018年9月在纽交所上市，在质疑和欢呼中蹒跚前行。从企业生命周期来看，蔚来和特斯拉颇为相似，都经历过巅峰跌入低谷的起伏和破产的传闻。

　　8月8日凌晨，小鹏汽车正式向美国，证券交易委员会(SEC)提交了IPO文件，并提议在纽约证交所上市，股票代码为“XPEV”。继上月底理想的纳斯达克摇铃之后，小鹏紧随其后，抓住时间窗口向市场证明自己的实力。

　　成长初期的新造车势力一直备受争议，资本市场的声音从未被切断。争议点包括持续亏损、短期盈利困难、现金流不稳定、资金，疲软、造车成本高、三电核心专利技术等造车缺陷等财务状况。

　　新造车势力的表现比市场预期顽强得多，在质疑的声音中逆流而上。“蔚来怎么还活着？”——吃瓜的网友没看清楚的问题成了笑话。

　　亿欧汽车认为，以资本为支撑、以销量为驱动的蔚来，不会失败，但也会活出更多的可能性。事实上，第一个吃螃蟹的特斯拉，为后来者扫清了道路，也掀开了智能电动车市场的天花板。

　　增值空间从何而来？

　　“市场大，估值空间大。如果特斯拉保持其价值，那么长江将会推波助澜，不可避免地对表现出色的海浪寄予厚望。”尹老师对亿欧汽车说。

　　罗兰贝格高级全球合伙人、大中华区副总裁郑赟，也长期看好新能源市场。“新能源本身就大，这些新的汽车公司仍处于品牌建设、赢得种子客户和探索新商业模式的阶段，”郑赟告诉亿欧汽车。“蔚来加强了对运营细节的控制，并在此前提下稳步提升销售额。

　　尽管就实际销量而言，2019年被普遍认为是蔚来，生死攸关的“最糟糕的一年”，但蔚来仍是新国产汽车制造力量总交付量的第一名。根据2019年的数据，蔚来的年销量为20565辆(ES8为9132辆，ES6为11433辆)，约占28%的市场份额。

　　随着中国和国新能源汽车的发展，蔚来的增值空间可能会上升。

　　来自蔚来的投资者李告诉亿欧汽车，投资初创企业在很大程度上是投资的创始人，而蔚来的创始人李斌是一位成功的企业家。有足够的战略高度、格局和视野。“李斌”的志向至少是1000亿美元，强者强。我认为李斌可以做到。"

　　返还毛利意味着什么？

　　中金公司研究部分析师常静预测，随着蔚来产能利用率和高利润产品比例的提高，今年第四季度毛利率有望达到两位数，预计2022年扭亏为盈。

　　目前，蔚来上半年交付量已全面公布，6月交付3740辆，第二季度交付10331辆，均创历史新高，量产发展良好。根据亿欧汽车的计算，蔚来5万辆的产销可能实现盈亏平衡。

　　特斯拉已经亏损16年了。目前其盈利不足一年。它已经是市值世界上最高的汽车公司。可以看出，对于初创的科技企业来说，盈利能力和估值之间的相关性很小。

　　根据亿欧汽车的说法，看看蔚来和特斯拉，等制造汽车的新力量，我们需要脱离传统汽车制造商的视角，用技术公司的视角来衡量和判断。

　　特斯拉走的是大众消费产品路线。大规模生产规模扩大后，成本被摊薄，毛利率逐渐提高，价格可以不断降低，也可以出售价格较低的车型。

　　蔚来走高端路线，不会推出低端产品，也不会降低现有车型的价格，与特斯拉目标用户群体的重合度较低，从而在错位和差异化上与特斯拉竞争。

　　特斯拉市值约为3000亿美元，蔚来约为160亿美元，而蔚来仅占市值特斯拉的5%。可以理解，特斯拉美股为市值提高了3000亿美元的上限。

　　用户撑起来的“蔚来”？

　　许多车主长期持有蔚来股票，因为他们看好蔚来。“现在他们已经赚到了买车的钱。”与特斯拉，不同用户企业的属性正在为蔚来积累指数增长的长期竞争力。

　　对于这类无利可图但增长迅速的初创科技企业，资本市场倾向于市值估值法，而大规模生产交付则是‘任督二脉'’开启的资本市场。

　　但这仍然把蔚来作为新能源汽车企业的估值方法，通过卖车赚取售价与成本的差额是传统汽车企业的盈利模式。就蔚来而言，其商业模式不仅仅是由单一的“卖车”业务组成，整个汽车业务只是其生态的一部分。

　　与“卖车”相比，它更注重“人”，这就决定了对蔚来采用单一的P/S、P/B或市值估值法是片面的。

　　自成立以来，蔚来一直将自己定位为用户企业，为用户提供围绕汽车的所有产品和服务，包括但不限于NIO House、NIO Life、NIO APP、无忧服务、换电站、移动充电车等业务，相互依存，形成有机整体。

　　用户逐渐成为蔚来最重要的核心无形资产和竞争力。来自蔚来的投资刘老师对亿欧汽车坦言：“蔚来汽车用户口碑极佳。去年12月，我认为蔚来股票被资本市场低估了，所以我果断低价买入。我现在还不是这辆车的主人，但我身边买下蔚来的朋友们说是的。”

　　参考互联网用户的运营逻辑，用户基数越大，交付的车辆越多，NIO House、NIO Life、NIO APP等增值服务的价值就越大，他们贡献的收入也会呈指数级增长。

　　正是蔚来保持“高端”品牌调性的服务，使得前期成本居高不下。这也是判断蔚来最早今年倒闭，最晚明年2019年初倒闭的依据。

　　根据亿欧汽车的计算，蔚来的运营成本、营销、销售、管理、R&D费用的总支出通常是其同期收入的2倍左右，但蔚来极有可能不会为了短期利益而放弃长期声誉和用户体验。

　　从最近几年，蔚来第5万辆量产车下线，蔚来第10万辆EDS电驱动系统之前也下线过。结合今年1-7月的销售数据，达到了5万辆的临界点，推测未来的爆发性增长即将到来。

　　许多无形价值有望提升蔚来利润，累积的量变会在某一时刻带来滚雪球般的质变。亿欧汽车认为，蔚来目前的股价是合理的，新的汽车制造力量仍有广阔的增长空间。

　　我们后期可以多多关注一下蔚来汽车股票，那样才能促使你能有更多分析出来，后期该去怎样去操作蔚来的股票。