什么是债券？债券的风险又有哪些？

　　一些投资者认为，“债券”这个词意味着某种防止投资损失的保护。这种想法不仅站不住脚，在很多不同情况下也是企业造成影响严重经济损失的罪魁祸首。那么什么是债券？债券又有什么风险？

　　必须承认，债券作为一个整体比普通股票具有更高的安全性，但这种优势并不是以“债券”的名义自然建立起来的，而是因为大多数公司能够诚实理性地行事，不会在没有一定保证的情况下承诺一定的财务义务，所以在这种环境下发行的债券具有更高的安全性。也就是说，构成担保的不是义务本身，也不是企业破产时债券持有人的法律地位。安全性是基于借款公司履行财务义务的能力，也完全以这种能力的大小来衡量。没有进行资产，没有企业盈利发展能力的公司的债券和这家上市公司的股票没什么区别，一文不值。

　　就风险而言，债券并不代表安全性更高，甚至不如股票有吸引力。受“债券代表安全”这一传统理论的影响，仍然有很多人认为通过限制自己的收入，就可以得到保证，从而避免损失。

　　债券是一种回报有限的投资工具。那么，我们可以得到另一个关于债券投资的要点。因为我们考虑的重点是可以避免经济损失，债券的选择是一个负过程，要排除和拒绝，而不是寻求和学生接受。无论投资者排除多少债券，只要他最终不接受一个低人一等的证券，他就不会失去任何东西。因此，在固定价值投资领域，证券，不存在可以被称为过分挑剔或斤斤计较的行为。

　　担保不以留置权来衡量，而以支付能力来衡量。这是因为我们中国面临的第一个困难。人们对于一般需要关注的是具体的抵押物，即关注对该债券市场具有特殊留置权的资产的特征和价值。其实我们这些影响因素真的很次要，主要的因素应该是为这个公司债券承担社会义务的企业的实力。所以这里有两种完全不同的观点：一种认为债券是对资产的债权，另一种认为债券是对企业的债权。

　　第一种观点认为，企业一旦未能履行对债券持有人的承诺，投资者可以获得抵押资产，以保护自己免受损失。然而，在中很少有案例可以证明其可行性。原因有三：

　　1。企业经营失败，资产价值也缩水；

　　2.中在行使债券持有人的合法权利时会遇到困难；

　　3.清算延迟和其他不利影响。

　　通常，抵押品的价值与企业的盈利发展能力进行密切结合相关。债券持有人可以要求一条铁路线、一座工厂和设备、一座发电厂及其设施、一座桥梁或一家酒店。然而，这些资产除了建造时所设想的用途之外，很难满足任何其他用途。如果一个企业失败了，其固定资产的可变现价值将不可避免地贬值。因此，以抵押物的原始成本或估计价值作为购买债券的担保是非常误导的。抵押品的真实价值只有在破产发生时才能充分体现出来，而一旦发生改变这种发展情况，人们生活就会发现通过这些公司资产的账面价值既不可靠，也不合理。

　　相反，一个无担保的信用债券，只要其发行企业实力雄厚，能够充分履行其财务义务，就应该和其他有担保物担保的债券一样具有吸引力。不仅如此，对于一个软弱的小企业来说，这当然比抵押贷款债券好。

　　因此，从理论上讲，债券投资的正确过程应该是选择一家实力雄厚的公司，然后选择这家公司在证券 中和收益率发行的最高品种。