5大券商周四看好6板块65股
摘要: 餐饮旅游:适度加配超跌弹性品种荐12股维持板块16年“超配”评级。自11月以来,我们从防御性视角开始独家力推自然景区板块的龙头股,整体看来,相对收益显著,显著跑赢板块。目前,我们从全年角度依然看好龙头
餐饮旅游:适度加配超跌弹性品种 荐12股
维持板块16年“超配”评级。自11月以来,我们从防御性视角开始独家力推自然景区板块的龙头股,整体看来,相对收益显著,显著跑赢板块。目前,我们从全年角度依然看好龙头景区个股有业绩、有诉求、有事件驱动、估值低所带来得防御基础上的向上弹性,建议桂林旅游、峨眉山A、张家界、黄山旅游等可组合配置;同时,随着迪士尼开业时间(6月16日)不到3个月,建议投资人积极把握作为上半年最具确定性的投资主题机会,再次重点推荐迪士尼三剑客锦江股份、中青旅,宋城演艺;此外,在市场情绪有所转好的情况下,建议积极把握优质成长股的配置机会,推荐宋城、三特、腾邦、众信、凯撒(停牌中)等;短期风格灵活型投资者可适度关注国企改革黑马股如华天酒店、大连圣亚、西安旅游、岭南控股等。国信证券
电子:苹果新品小尺寸+大能量 荐8股
事项:3月22日凌晨,苹果公司在加利福尼亚州库比蒂诺苹果总部举办了2016春季新品发布会。此次发布会的主角是此前多次曝光的4英寸屏幕的新款iPhoneSE,9.7英寸版iPadPro,以及新款AppleWatch表带等。
平安观点:
iPhoneSE发布,回归“小时代”:苹果公司在3月22发布会正式发布了此前多次曝光的新款iPhoneSE。与iPhone5S屏幕大小和外观完全一致,搭载4英寸屏幕,外观方面采用了铝合金框架设计,背部也是金属+玻璃。同时搭载最新的iOS9.3系统:1)支持NightShift,能够根据用户所在地的太阳落山时间,自动调节蓝光强度;2)加密功能将更加强大,可以在应用层面进行分别加密。iPhoneSE机身内置有NFC芯片,功能也相对丰富,支持ApplePay和LivePhotos等。同时iPhoneSE支持“HeySiri实施唤醒功能”,电池续航、WiFi性能4GLTE和无线网络都相应获得了提升。拥有16GB和64GB两个版本,提供银色、太空灰、金色、玫瑰金四种配色。3月24日起接受预定,31日正式发售(中国大陆为第一批发售地区),售价仅为399美元起,价格方面带来了出人意料的诱惑力。
四寸屏加A9处理器,小尺寸有大能量:虽然苹果iPhoneSE的屏幕只有4英寸,但是整体硬件规格直接向iPhone6s看齐,这让不少喜欢单手操作以及小屏旗舰的用户期待不已。在配置方面采用与iPhone6s相同的A9处理器和1200万后置摄像头(无光学防抖),全景相机可输出6300W像素。最高下行150Mbps的4GLTE,VoLTE语音支持,除更小尺寸的显示屏外,iPhone6s与iPhoneSE之间的一个主要差别是后者没有配置3DTouch压感屏。这次苹果公司回归“小时代”,采用了四英寸小屏,一方面是果粉中小屏爱好者不在少数,有过半的果粉使用4寸iPhone,去年苹果在全球范围售出了超过3000万部4英寸屏iPhone。另一方面苹果希望借此新机丰富手机产品线,在小屏市场扩大市场份额。
iPadpro再添9.7英寸新成员:1)使用了氧化TFT显示屏,拥有9.7英寸屏幕,屏幕反光率比iPadAir2降低40%,亮度则高出25%,还有更多的显示色彩和渲染。TrueToneDisplay技术,可以让显示屏与环境光的色温变得相同;2)硬件方面采用64位A9X处理器,内存带宽是A8X的两倍,A9X拥有桌面级别的性能,CPU性能是A8X的1.8倍,图形性能是A8X的两倍;3)iPadPro版本的Office及相关办公功能日置完善,机身容量增加了256GB;4)支持4个立体声扬声器,1200万像素后置摄像头、支持4K高清视频;5)配件方面也支持SmartConnector智能键盘(键盘变小了)和支持ApplePencil。为了方便摄影专业人士导入照片,提供了USB相机转换接头和SD卡读取器。目前Apple已经卖掉了2亿台9.7英寸iPad,这次新品3月24日接受预定,32GB、128GB、256GB售价分别为599美元、749美元、899美元。
Applewatch新表带:AppleWatch在过去一年时间里成为世界销量第一的手表。这次发布会AppleWatch表带的颜色得到了丰富,采用四层渲染。配置上与以前没有差别:1)第三方APP可以在AppleWatch显示视频,并且调用它的麦休风等硬件;2)FacebookMessenger已成功应用在AppleWatch中;3)除了可以利用AppleWatch来检测你的健康、心率等,Airstrip还能够让医生进程查看你的病情和病例;4)还有为妈妈们准备的婴儿体征监测和自身情况监测之类的功能。AppleWatch售价调为299美元起,带来了更加竞争力的价格。
投资建议:我们看好苹果产业链相关厂商在上半年的业绩表现,随着苹果新品的发布,消费电子领域迎来了自己的看涨周期。低价iPhoneSE的发布给小屏手机市场带来一定的冲击,同时Applewatch新表带的出现及价格的下调能促进产品销售进一步扩大,我们看好苹果产业链厂商下半年的业绩,建议投资者积极布局,重点关注:信维通信、欣旺达、环旭电子、歌尔声学、金龙机电、立讯精密、德赛电池、华东科技。平安证券
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地产:营改增加速库存去化 荐10股
增值税试点将扩大至地产行业。自2016年5月1日起,“营改增”(营业税改增值税)试点范围将扩大至建筑业、房地产业、金融业、生活服务业,并将所有企业新增不动产所含增值税纳入抵扣范围。在备受关注的税率方面,政策提出房地产业适用11%的税率。
对开发商影响:土地成本能否抵扣是关键。地产行业的成本主要由1、土地,2、建安,3、财务成本构成。地方政府无法开具增值税发票,利息成本需等待金融服务业进行营改增后方能取得发票。若土地及利息成本无法抵扣,则相当于营业税由目前5.5%上升至6.75%,地产商面临税负增加的风险,且毛利越高的项目税收负担越大。如果政策特别规定允许房地产企业凭财政部门监制的土地专用收据等作为抵扣凭证,则将大幅降低开发商税收成本(由5.5%下降至3.78%).
对于手房交易影响:预计政策将向自住及长期住房倾斜。现行营业税免征房屋,若征收增值税后,将面临交易成本增加的风险。现行全额征收营业税的房屋,若购买原值大于现有售价49%,增值税小于营业税,反之则增值税将大于营业税。对于差额征收营业税的房屋,由于税率由营业税的5.6%提高到增值税的11%,整体税负亦将有所增加。根据总体税负只减不增的大方针,我们认为在执行细则上会考虑与现行营业税的税负比例,不排除对现在免征营业税的房屋也实行增值税免征。
对商业地产影响:迎来政策暖风。购置商业地产等不动产,将和购置设备一样进行增值税抵扣。我们认为这将利好商业及产业地产的销售,并增加企业对于持有型物业的投资,长期对房地产投资也有拉动作用。
国外经验:鼓励自住及长期持有。根据国外经验,出售自住住房或长期持有住房,一般而言会享受一定程度的增值税减免。房产增值税计做资本增值税(capitalgain)范畴,税收用意在于市场供需结构,鼓励长期持有和自住,打击短期出售及投资行为。加拿大对非自主住房征收50%的资本增值税,美国对于短期收益的房屋最高征收43.4%的增值税。
投资建议及结论:在投资下行压力明显,经济转型的关键时期,大幅加税不符合当前主流政策,地产行业仍具战略配置价值。1)去库存政策下,地产基本面依然将持续回暖:2)地产去库存压力依然存在,一线城市政策调控风险有限。建议关注:1、积极转型及国企改革个股:滨江集团、中体产业、广宇集团、中航地产;2、国企改革个股电子城、北京城建;3、小市值转型潜力股荣丰控股、粤宏远、大龙地产、绵世股份等。平安证券
机械:反弹行情中弹性标的推荐 荐13股
“十三五”规划纲要指出“完善现代综合交通运输体系”的目标,具体为:1、构建内通外联的运输通道网络;2、建设现代高效的城际城市交通;3、打造一体衔接的综合交通枢纽;4、推动运输服务低碳智能安全发展。其中,在城际交通方面,要求在城镇化地区大力发展城际铁路、市域(郊)铁路,鼓励利用既有铁路开行城际列车,形成多层次轨道交通骨干网络,高效衔接大中小城市和城镇。
截至2020年,全国铁路运营里程规划达到15万公里,其中高铁里程3万公里;而2015年末全国铁路里程为12.1万公里,高铁里程为1.9万公里;铁路运营总里程与高铁里程增幅分别为23.97%和57.89%,铁路行业预计掀动3.5万亿~3.8万亿的投资。
在城市轨道交通方面,截至2015年底已有25个城市建成投运轨交线路,总里程3,293公里;已有39个城市轨交建设规划获批,总规划里程超过7,300公里,大部分线路将在“十三五”期间建设完成。预计十三五期间年均投资在6,000~8,000亿元,总量在3~4万亿水平。
本周轨道交通产业链相关标的整体强于大盘走势。随着反弹行情的持续,行业基本面良好叠加需求侧加码,我们认为反弹行情中的弹性大、盘子小的标的,将优于大势。
推荐组合:
首要推荐:辉煌科技(员工持股+高铁WiFi)、世纪瑞尔(铁路后服务)、永贵电器(轨交连接器+电子连接器)
铁路信息化弱电组合:佳讯飞鸿(安防监控系统)、众合科技(信息化控制系统)、思维列控(监控监测系统)、鼎汉技术(信号电源系统)、运达科技(轨交机务安全系统);
铁路高端产能组合:太原重工(高铁车轮技术)、晋西车轴(高铁车轴技术)、康尼机电(车辆门系统)、晋亿实业(紧固件技术)、中国中车。东北证券
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