创业板风头反超沪市主板

　　在对新经济、独角兽等美好憧憬中，创业板近期一改连续两年多的颓势，年内涨幅反超沪市主板。去年，上证指数和上证50指数分别上涨6.56%、25.08%，创业板指下跌10.67%。而今年2月以来，上证指数和上证50指数分别下跌4.43%、6.65%，创业板指则上涨8.49%。

　　创业板由弱转强发生在2月中旬以来，其间有3次单日涨幅超过3%。3月9日创业板指报收1856.46点，一举突破年线、半年线两大阻力位，成交额创出近半年来新高。3月12日，创业板指收盘1882.41点，较2月低点累计上涨19.79%。

　　创业板短线大幅走强，与全国两会对新经济的聚焦有很大关系。今年政府工作报告多处强调发展新经济：实施大数据发展行动，加强新一代人工智能研发应用，多领域推进“互联网+”，积极运用新技术、新业态、新模式，大力改造提升传统产业。推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展。实施重大短板装备专项工程，发展工业互联网平台，创建“中国制造2025”示范区。政府工作报告还提出，“要支持优质创新型企业上市融资”。

　　全国两会期间，来自证监会系统的代表委员释放出大力支持新经济的信息。全国政协委员、证监会副主席姜洋表示，出台措施支持新经济企业上市，按照现有规则支持新经济企业并购重组。全国人大代表、深交所总经理王建军提出，应当允许一些未实现盈利的新经济创新型企业上市，这对国家重大战略实施有重大价值，也有助于推动国家经济结构升级。此外，有消息称，证监会将对生物科技、云计算、人工智能、高端制造四个行业中的独角兽公司，符合相关规定者实行即报即审，不用排队。

　　富士康I PO成为此轮成长股行情的导火索。富士康2月1日报送招股说明书(申报稿)，3月8日发审会过会。从递交招股书到最终过会，富士康仅仅用了36天。如此神速的IPO审核进程是A股史上最快。监管层对新经济企业上市态度的变化，令“独角兽回A”话题受到前所未有的关注，打开了成长股新的想像空间。

　　上述背景下，创业板放量上涨，吸引市场资金追逐。多个涉及新经济的热门板块大涨，部分个股连续涨停，短线赚钱效应突出。这使得创业板市场风险偏好提升，部分场外资金积极参与。看好成长股行情的投资者认为，创业板估值虽高于主板，但估值风险在此前大幅释放，中长期走势乐观，安全边际相对前几年高。也有观点认为，创业板此轮行情是在2月7日创近3年来新低后展开的，目前属于超跌反弹，抄底的风险不大。

　　伴随着创业板大涨，投资者对A股市场风格是否转换展开热议。2月份以来，创业板与沪市主板呈明显的“跷跷板”，表明A股仍处于存量资金博弈为主的格局，有部分主板资金转而流入创业板。需要看到，去年以来逐渐突出的价值投资理念，将继续对市场走势构成较大影响。聚焦新经济发展及期盼独角兽上市，虽给成长股行情带来新的激情，但行情持续走强离不开业绩支撑。“业绩为王”仍是个股强弱的决定因素，真正的创业板强势股将是有业绩支撑的“创蓝筹”。纯粹炒作题材概念的时代已经过去，类似前几年中小创股票“遍地开花”的状态不会重现。假如创业板公司整体业绩增速难以迎来拐点，创业板行情的持续性还会面临考验。

　　至于主板市场，有业绩增长优势且估值合理的蓝筹股，仍会受到机构资金的青睐。在价值型投资者的眼里，蓝筹股的性价比仍比中小创股票更有优势。