非农数据强化宽松预期 美股收高道指涨370点

　　美股周五收高。9月非农就业数据强化了美联储的降息预期。美联储主席鲍威尔称美国经济面临风险，联储须竭尽所能保持经济稳定。

　　道指收盘上涨372.68点，或1.42%，报26573.72点；标普500指数涨41.38点，或1.42%，报2952.01点；纳指涨110.21点，或1.40%，报7982.47点。

　　苹果AAPL)、维萨卡公司(V)、默沙东(MRK)、强生(JNJ)等道指成份股涨幅领先。

　　市场人士称，周五的非农就业数据足够稳健，缓解了对经济衰退的担忧，但又有些黯淡，足以促使美联储在本月下旬再次降息。据芝加哥商业交易所集团(CME)的美联储观察工具，目前市场预计美联储在10月底降息的概率约为80%。

　　分析师表示：“这份数据刚刚好，它给了美联储继续降息的空间。对这个市场而言，它好像是既不过份热情、又不显冷淡的一声问候。”

　　Capital Economics公司首席北美经济学家Paul Ashworth表示：“9月非农就业人数增加13.6万，表明尽管就业与整体经济活动虽然略有放缓，但并未崩盘。并且非农就业报告当中并不全是坏消息，它显示美国9月份的失业率降至50年新低，但平均时薪增长陷入停滞。”

　　具体数据面，美国劳工统计局周五宣布，美国9月非农就业人数增加13.6万，录得4个月来的最小增幅，表明企业对招聘变得越来越谨慎。市场预期该数字将增加15万。

　　但非农就业数据也有亮点：8月和7月份的非农就业人数总计上调了4.5万。报告还显示，美国9月失业率下降至3.5%，创1969年12月以来新低。当月失业人数减少了2.75万。

　　不过非农就业报告中的薪资指标表现令人担忧。过去12个月中，工人工资的增长速度从3.2%降至2.9%，显示通胀压力低迷。9月份平均时薪几乎没有增长，8月份提高了11美分。

　　报告表明，由于美国制造业疲软，9月份的新增就业岗位大部分集中在服务行业。在9月份，教育和卫生保健服务提供商总共贡献了4万个就业岗位。

　　政府新增雇佣了2.2万人，但仅有1000人是被联邦政府雇佣以进行2020年人口普查工作的。此前经济学家预计人口普查工作雇员数量的增幅将会更大。零售行业非农就业人数减少1.1万，制造业减少2000人。

　　投资者密切关注非农就业数据，以判断美联储会不会在本月底的货币政策会议上降息。非农就业数据公布后，市场预计美联储10月降息25个基点的概率为79.6%，维持当前利率的概率为20.4%；到12月降息25个基点的概率为44.4%，降息50个基点的概率为46.5%，维持当前利率的概率为9.2%。

　　非农就业数据增幅不及预期，为美联储在10月底再次降息增添了理由。同时它也进一步表明特朗普的贸易政策和海外经济疲软对美国经济增长构成越来越大的威胁。

　　本周美国经济数据大多疲软，已经造成股市连遭重创、美债收益率持续走低。其中一项关键的制造业指数触及十年低点，进一步深入萎缩区间。经济放缓也威胁到特朗普明年的连任前景。

　　特朗普周五再次抨击民主党对他发起的弹劾调查。周五早间公布的非农就业报告显示美国9月失业率创50年新低，特朗普在报告公布后发布推特称：“失业率3.5%，下降到了50年低点。哇，美国人，让我们来弹劾总统吧(尽管他什么也没有做错)！”

　　多位美联储官员周五发表了讲话，其中包括波士顿联储行长埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)、美联储主席杰罗姆-鲍威尔、美联储理事莱尔-布雷纳德、堪萨斯联储行长埃斯特-乔治，以及美联储金融监管副主席朗道-夸尔斯等。

　　美联储副主席理查德-克拉里达(Richard Clarida)表示，尽管全球制造业出现萎缩，但在消费支出的支撑下，美国经济仍然稳健。克拉里达表示：“美国经济形势与消费者状况都很好，通胀稳定。”

　　这番评论正值本周以来公布的一系列经济数据显示美国经济正在放缓，威胁有纪录以来最长的扩张期。周四的美国9月份ISM服务业指数创三年新低，鉴于服务业通常以消费者为基础，并且在一定程度上不受全球贸易冲突的影响，因此这被视为一项关键指标。周二公布的美国9月ISM制造业指数跌至10年低点。

　　当被问及经济衰退的可能性是否高于平常时，克拉里达表示，“只要货币政策适当，我不认为经济衰退的风险特别高。”

　　美联储主席鲍威尔周五称美国经济运行良好，但同时指出美国经济面临一些风险，并强调美联储必须竭尽所能保持经济稳定。

　　鲍威尔表示：“虽然不是每个人都能充分享有经济机会，经济也面临一些风险，但整体而言，正如我想说的，情况还是不错的。我们的工作是尽可能维持经济处于良好水平。”

　　鲍威尔是在本周发布了一系列令人失望的数据之后发表这番言论的。美国供应管理协会(ISM)周二表示，美国制造业萎缩至10年来最低水平。ISM周四还表示，美国服务业增速为2016年8月以来最慢。与此同时，美国劳工部公布9月份就业增长弱于预期。

　　这些经济数据逊于预期，促使交易员加大了对美联储宽松货币政策的押注。CME的美联储观察工具显示，市场对本月晚些时候降息的预期约为80%。

　　鲍威尔称：“虽然我们相信我们的战略和工具一直是而且仍然是有效的，但是美国经济和世界上其他发达经济体一样，面临着一些长期的挑战，包括低增长、低通货膨胀和低利率。”鲍威尔补充道，美联储正在“研究策略”，这将有助于实现其2%的通胀目标。

　　波士顿联储行长埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)认为，美国经济可能在2019年下半年仅实现1.7%的GDP增长。

　　在回答媒体有关美国经济年底增长多少的问题时，罗森格伦表示：“总体上来看，今年下半年美国经济将有潜力增长，但我的估计增幅在1.7%左右”。

　　罗森格伦称：“我认为，我们所掌握的数据比以前要弱，但实际上与1.7%左右的水平相当一致。如果我们开始大幅低于这个水平，那就意味着失业率会上升，然后我们就会真正地思考经济中发生了什么状况。”

　　焦点个股

　　苹果(AAPL)收盘大涨2.8%，带动其重要供应商股价攀升。据报道，苹果已通知供应商增加其最新款手机的产量，以应对销量超出预期的情况。据悉，苹果拟将产量提高10%，似乎证实了投资者关于iPhone 11需求强劲的乐观预期。

　　好市多公布的季度业绩不及预期。

　　强生(JNJ)承诺投资5亿美元帮助消除HIV和肺结核疾病。

　　瑞士信贷将新浪微博评级上调至跑赢大市，目标价57美元。

　　惠普收盘重挫9.6%，该公司计划最多裁减9000名员工。

　　Netflix(NFLX)表示正与意大利税务当局就米兰检方的调查进行合作。另据报道，迪士尼(130.27， 2.12， 1.65%)禁止Netflix的广告出现在其TV网络平台上。

　　其他市场

　　周五纽约商品交易所12月交割的黄金期货价格下跌90美分，跌幅0.06%，收于1512.90美元/盎司。本周黄金期货价格累计上涨约0.4%。

　　12月交割的白银期货上涨5.1美分，涨幅0.3%，收于17.625美元/盎司。本周白银期货价格累计下跌约0.2%。

　　纽约11月西德州中质原油(WTI)期货价格上涨36美分，涨幅0.7%，收于52.81美元/桶。本周WTI原油期货累计下跌5.5%，为7月19日以来的最大单周跌幅。

　　作为全球原油价格基准的伦敦洲际交易所12月布伦特原油期货价格上涨66美分，涨幅1.1%，收于58.37美元/桶。本周布伦特原油期货价格累计下跌4.4%。

　　欧洲股市方面，富时泛欧绩优300指数收涨0.71%，报1494.08点。欧洲STOXX 600指数收涨0.7%。德国DAX 30指数收涨0.6%。法国CAC 40指数收涨0.7%。英国富时100指数收涨0.5%。