晨会精华：指数震荡态势不改 关注低估值蓝筹股

　　3月4日，A股多空双方围绕上证指数3000点展开激烈争夺，尾盘在基建、券商等板块合力拉升推动下，多头渐占上风，上证指数再度站上3000点。

　　展望后市，山西证券表示，指数震荡态势不改，关注利率敏感板块。本轮行情由创指引领，但后续走高仍需权重配合。目前创业板指涨幅已经较大，短期建议投资者适当关注低估值蓝筹股。

　　东北证券指出，目前在全球流动性释放但经济预期不佳、财报冲击的背景下，量能变化对短期市场影响较大，市场可能仍保持震荡的走势，风格均衡轮动。后期市场仍有回踩比如20日均线的要求，关注短线是否风格再度日线轮动，复制周二走势。操作上，不过分激进，滚动操作，关注科技和周期的日线级别轮动。

　　粤开证券表示，A股现阶段具有较强的投资价值。全球多数市场出现较大幅度调整，但A股与外围市场走势并不完全相关，事件性因素对A股的影响逐渐下滑。另外逆周期政策还在落地过程中，在时间和空间上都留有余地，市场一旦出现调整，反而给了投资者低吸的机会。

　　安信证券认为，从市场规律来说，修复行情可能会走得更为稳健，市场风险偏好可能相对略微降低，结构上不会过于极端，市场不会再过度追捧题材股，而会更关注基本面，后市机会将主要以优质成长股为主，同时受益于稳增长力度加码的低估值股也会有适当表现。

　　国盛证券表示，市场风格未到切换时，首先，当前仍处于“宽货币、弱信用”环境；其次，再融资放松周期开启，科技股更为受益；另外，从增量资金角度，现阶段国内资金占据主导，科技类基金仍在持续入场；最后，从相对景气角度看，科技股无论从产业趋势还是业绩方面都相对占优。科技行情趋势和逻辑依旧成立，判断出现系统性风格切换仍为时尚早。后市风格切换可关注以下两点：第一，更加明确的宽信用政策落地，流动性全面放松，推动货币信用双宽，若出现类似2014年底情形，金融地产等板块将带动指数性行情；第二，货币环境收紧，宽货币环境终结，科技成长将受冲击较大，市场风格会切向低估值防御型板块。

　　操作策略上，国寿安保基金认为，科技板块仍将继续领涨，且在5G建设和智能汽车政策推动下，相关板块表现会更佳。另外，由于海外经济可能产生波动，内需为主的股票可能表现也会持续向好，建筑建材和地产行业短期内可能也会有一些表现，值得关注。

　　中信建投证券表示，随着复工持续推进，逆周期政策的持续加强，货币政策宽松，宏观政策环境有利于市场恢复。行业配置关注三条主线：第一，复工推进和逆周期调节中，内存、造纸、水泥、化工等行业提价，估值水平合理，建议优先关注；第二，需求被压缩的地产、汽车、家电等耐用消费行业将重新反弹，需要加配；第三，产业景气上行、流动性政策支撑的科技板块，在市场回调至合理区间后，可以再次加仓，这也是全年资本市场的主线。

　　（文章来源：东方财富研究中心）