一季度沪指以下跌9.83%收官 百亿级私募重仓股曝光 但斌“囤积”了一堆白酒！

　　A股一季度行情今日收官，整个一季度沪指下跌了9.83%。那么展望4月，A股市场是否会出现底部拐点呢？

　　从私募排排网调查的结果来看，68%的私募认为目前市场机会大于风险，也有32%私募认为市场仍存在较大不确定性，继续对A股持中性观望态度。今日，某百亿级私募在二季度策略会上提示了后期的市场方向。

　　百亿级私募的重仓股陆续曝光

　　随着A股上市公司年报的密集披露，百亿级私募的重仓股不断曝光。

　　截至3月31日，高毅资产旗下的高毅邻山1号远望基金，在最新的2019年年报中出现在顺丰控股、丽珠集团、利尔化学、【中旗股份(300575)、股吧】等个股的前10大流通股东之中。其中，高毅资产新进入顺丰控股的前10大流通股东名单，持有2700万股居第8位。高毅资产还退出了中兴通讯的前10大流通股东。高毅资产邓晓峰管理的高毅晓峰二期买入了中航高科、紫金矿业，增持福斯特、减持承德露露；锐进43期高毅庆瑞投资持有紫金矿业、光威复材、福斯特、承德露露等个股。

　　据东方财富年报最新数据显示，淡水泉共出现在5只股票的前10大流通股东之中，分别是景旺电子、三环集团、环宇软件、【驰宏锌锗(600497)、股吧】、濮阳惠成。其中，淡水泉精选一期持有三环集团、华宇软件、驰宏锌锗、景旺电子、濮阳惠成等个股；投资精英之淡水泉(A类)只持有驰宏锌锗1976.52万股。

　　另外，上海重阳投资旗下的国泰君安君享重阳一号持有新和成、同仁堂、燕京啤酒、川投能源、国电南瑞、上海家化、招商蛇口。

　　凯丰投资则继续加码农业股圣农发展。在去年三季度末，凯丰宏观对冲9号、凯丰宏观对冲10号持股分别为575万股、558万股，合计持股超1100万股。在去年四季度这两只产品继续加仓圣农发展，合计加仓约38万股。上海博道投资旗下的国泰君安君享博道精选一期重仓股合计有10只，其中第一大重仓股为卫宁健康，持有工业富联5.34万股，此外还持有中兴通信、广汽集团、九阳股份、广联达、博腾股份、景旺电子、用友网络、金域医学。

　　记者注意到，但斌旗下的银河东方港湾1号持有一大堆白酒股，其中最多的是贵州茅台，其次是五粮液，此外还持有宁德时代、古井贡酒、恒瑞医药、山西汾酒、长春高新、泸州老窖。而上海朴道投资旗下的国泰君安君享朴道一期持有易华录、南大光电、中信证券、千方科技、【广誉远(600771)、股吧】、华泰证券、中环股份等个股。

　　六成私募认为A股4月或有拐点

　　今年一季度A股走势可谓是先扬后抑，沪指在一季度下跌了9.83%。那么4月会是底部拐点吗？

　　从私募排排网的调查结果看，68%的私募认为疫情带来的风险正在逐步得到释放，并且逆周期调节政策的持续出台也会对资本市场起到托底作用，所以目前市场机会大于风险。

　　不过也有32%私募认为由于海外疫情形势与海外金融市场仍存在较大不确定性，所以继续对A股持中性观望态度。

　　名禹资产研究总监张晓华表示，对A股来讲，短期来看虽然市场对政策的期待较多，但受外围市场影响，走独立行情的可能性不大。从中长期而言，中国的经济增长在经济大国里面具有最大的政策空间，指数已处于10年低位，向下空间不大，如果有较大的跌幅将是战略性配置良机。

　　当前影响市场波动的主要因素是海外疫情的防控情况，从欧美主要大国看，短期新增人数居高不下，拐点也无法预测，因此短期市场面临的不确定性仍然存在。国内的主要工作已经由疫情防治逐步转向经济修复，所以当前股指处于底部区域。至于拐点是否会在4月出现，一要看海外疫情的走势，二要关注国内逆周期政策的推出情况。志开投资首席策略师刘威告诉记者。

　　不过在私募排排网未来星基金经理夏风光看来，从全球范围来看，A股资产的质量和增速都是最好的，也是经受住疫情考验后在下一轮周期浪潮中受益一定是最多的。二是当前核心的A股蓝筹资产的估值并不贵。他主要看好的行业有两个方向，一是贵金属以及相关的矿产股，二是增速确定的行业和板块，包括以5G、芯片为代表的科技板块，国防军工概念等。

　　百亿级私募二季度策略有最新方向

　　虽然有六成私募认为4月A股有望迎来拐点，不过前期科技股却频频下跌，而以食品饮料为代表的消费股开始异军突起。在今日北京星石投资的二季度策略会上，星石投资首席研究官方磊就表示，新冠肺炎疫情虽然扰动了短期的经济复苏节奏，但全球疫情不会改变产业升级和行业集中的大趋势。一是在“工程师红利释放+政策全面升级+研发投入高增”的共同呵护之下，产业持续升级；二是存量经济之下消费、周期各行各业持续集中，马太效应强化。

　　沿着这条路径，可以持续挖掘出具备成长性的优质公司。大众消费与服务受益于疫情后消费回补+行业集中，从非典疫情的经验来看，整个疫情短期会受到很大冲击，但是后期会有比较大的回补。中期来看，随着内需端刺激政策陆续出台，二季度消费有望出现回补。随着疫情缓解，前期受疫情压抑的消费需求有望逐渐释放。长期来看，中小企业加快退出，市场份额向头部企业持续集中。由于头部企业现金流更加稳定、生产经营恢复能力更强，疫情之后随着需求回补，头部企业市场份额将加快扩张。

　　另外，2020年是5G正式商用元年，随着网络基础的完善，基于5G网络的应用服务将层出不穷，产业链的投资机会从5G基站、5G终端，逐步转向5G流量基础设施及5G应用，这是长期不变的趋势。中期来看，疫情深刻改变了人们的生活、工作方式，在线类应用得到快速渗透；而逆周期调控下新基建节奏加速，也将释放硬件需求。二季度对于整个经济的回升，政府应该是一个主导力量，因此政府主导的业务应该比较好，比如新基建特别是5G建设。

　　而有色金属受益于全球流动性宽松和成本端支撑，疫情冲击下大宗商品价格已经下穿成本线，进入底部区间，海外债务压力较大的矿山企业巨头可能开启新一轮主动减产，这意味着大宗商品价格进一步下跌空间非常有限，成本端能够形成支撑。此外世界各国进一步加强逆周期调节将是确定性的方向，全球流动性大宽松，短期来看通缩担忧得以缓解，中期来看全球各国逆周期调节加码将最终带动经济和通胀回暖。而有色金属属于早周期行业，随着海外疫情见顶、流动性宽松带动名义利率下行，有色资源股将具备较高弹性。