安信策略:等候时机 逢低布局
摘要: 本周和投资者交流,相当多投资者对信用债系列违约事件及影响表示担忧。
本周和投资者交流,相当多投资者对信用债系列违约事件及影响表示担忧。我们认为,当前宏观基本面和监管环境都不支持大规模违约潮的出现,只是“刚兑信仰”被打破后市场短期预期紊乱,另外该事件也进一步强化了市场对于流动性收紧的担忧。
总的来说,我们认为市场短期风险偏好和流动性预期会受到一些压制,但市场对信用事件影响及货币政策收紧也正呈现出担忧过度的迹象,在恐慌消散之后,随着疫苗普及的临近、中国经济的持续修复和展望年初流动性预期的提振下,市场依然有望震荡上行。配置方向以顺周期景气、制造业回流、上游价格上涨为主线,同时重点关注清洁能源、“十四五”、弱美元、中美贸易修复等方向,行业上重点关注:化工、煤炭、有色、白电、钢铁、电子、机械、汽车(包括新能源汽车产业链)等。
风险提示:
1、信用违约潮出现;2、美国选战尾部风险;3、全球经济疲软。
(文章来源:陈果A股策略)
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