11月19日晚间重要行业研究汇总(附股)

　　11月19日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

　　化工行业：需求共振行业迎来景气上行周期 关注9股

　　投资建议：周期上行，建议布局三大主线。主线一：聚焦周期品龙头，涨价和扩产并行。基于龙头扩产、库存周期逆转、海外需求回暖三大逻辑，我们看好扩产幅度较大的龙头企业：【恒力石化(600346)、股吧】(民营大炼化)、宝丰能源(内蒙煤制烯烃项目启动)、华鲁恒升(新建荆州煤化工基地)、【华峰氨纶(002064)、股吧】(氨纶扩产)、扬农化工(农用菊酯扩产)、苏博特(减水剂扩产)。另外，看好当前库存低位涨价有望持续的子行业：钛白粉(龙蟒佰利)、MDI(万华化学)、磷化工(新洋丰)和涤纶粘胶(新凤鸣、三友化工)。主线二：政策落地确定性需求释放。化工下游掘金很大程度上受益于政策落地带来的行业需求爆发，相关赛道龙头将享受超额收益。当前看国六标准落地、可降解塑料渗透加速、风电光伏政策超预期和危化品运输行业政策趋严确定性最强。我们重点关注：国瓷材料(陶瓷龙头)、奥福环保(蜂窝陶瓷)、万润股份(分子筛)、金发科技(改性塑料)、回天新材(光伏用胶)和密尔克卫(危化品运输)。主线三：关注科技产业链核心材料国产替代。十四五规划再次强调核心新材料国产替代，我们看好行业空间大、增速快和技术替代可期的 5G、半导体和锂电池相关新材料。重点关注：昊华科技(电子特气)、道明光学(PC/PMMA 复合板)、松井股份(电子涂料)、鼎龙股份(抛光材料)、联瑞新材(硅微粉)……

　　食品饮料：十月餐饮社零首次转正 关注4股

　　我们认为，作为可选消费的顺周期品种，白酒概念的业绩仍然将环比持续改善，行业天然属性仍存，需求将会继续得到确认，且从批价来看行业仍运行在景气周期，建议优选确定性较高的高端白酒，同时继续关注次高端动销的具体情况。此外，建议关注估值水平趋于合理并且具有长期成长性的各细分子领域龙头。综上，我们暂给予行业“中性”的投资评级，关注五粮液(000858)、今世缘(603369)、洋河股份(002304)、伊利股份(600887)以及双汇发展(000895)……

　　汽车行业：10月新能源销量再创新高 关注6股

　　重点关注整车：乘用车销量回暖但车企分化加剧，关注上汽集团、长安汽车、长城汽车，关注广汽集团；重卡高景气延续，关注潍柴动力、威孚高科、中国重汽。 零部件：关注低估值、产品升级、客户拓展等细分领域，以及优势车企供应链，关注华域汽车、【凯众股份(603037)、股吧】等，关注继峰股份、华阳集团等。 新能源：新能源汽车销量回暖，长期空间广阔，重点关注国内龙头比亚迪，以及受益特斯拉及大众 MEB 国产的拓普集团、银轮股份、宁波华翔、精锻科技，关注富奥股份、常熟汽饰。 智能网联：辅助驾驶加速渗透，5G 推动车联网发展，关注伯特利、均胜电子，建议关注德赛西威、【保隆科技(603197)、股吧】……

　　半导体行业：单季度行业收入屡创新高 关注4股

　　全球半导体设备龙头三季度营收环比二季度加快增长，同比保持 26%增速，且普遍对 2021 年半导体设备市场需求普遍乐观。本轮半导体设备行业景气度周期是技术节点进步叠加全球经济数字化、产业转移等因素推动，景气度向上趋势相比以往更具持久性。目前，全球半导体设备行业景气度趋势向上，ASML、Lam Research、AMAT等对 2021年行业增长及订单预期普遍乐观。 A股半导体设备关注组合：中微公司、北方华创、华峰测控、万业企业、长川科技、精测电子、芯源微，关注晶盛机电、美股盛美半导体……

　　餐饮旅游：旅游业在下半年整体呈回暖趋势 关注3股

　　投资策略得益于国内疫情防控效果显着以及行业政策放开，旅游业在下半年整体呈回暖趋势，行业三季度业绩环比改善显着。虽然当前部分地区疫情有所反复，但是整体防控情况持续向好，景区游客限流上调也对行业复苏起到积极影响。综上，我们给与行业“看好”的投资评级，从长期角度仍然关注以下几条投资主线：1)持续受益于政策红利的免税行业；2)估值处于低点且具备较大弹性的酒店行业龙头；3)模式成熟且具备异地复制能力的优质景区类公司。综上，我们关注中国中免(601888)、锦江酒店(600754)以及宋城演艺(300144)……

　　快递行业：10月行业单量同比+43% 关注3股

　　投资角度建议从份额出发，坚持“龙头为王”策略同质化竞争行业不可避免会经历价格博弈的进程，我们认为快递价格战已到最后阶段，从企业远期发展角度看，短期牺牲价格最求份额是长久发展之计，所以我们认为当前估值锚应脱离单纯的利润估值体系，不妨从份额角度出发，看好未来龙头发展。通达系方面，建议关注单量龙头中通快递及相对低估的韵达股份；直营系方面，建议继续关注顺丰控股未来新业务的拓展及时效件的增长……

　　保险行业：建议关注保险跨年行情 看好4股

　　投资建议：板块资产+负债双轮修复，叠加估值优势(2020E P/EV 国寿 1.21x、平安 1.16x、新华 0.81x、太保 0.71x)，在跨年估值切换中吸引力显着。在去年低基数+代理人改革步入佳境(亦或增员)，1 月份保费确定性大大提升，NBV有望止跌回升，实现“开门红”。依次关注平安 A/新华 A/太保 A/国寿 A 及太平……

　　商业百货：国内美妆异彩纷呈 关注3股

　　美妆护理行业在天猫/京东平台增速分别为+45.8%/+41.3%，增速居行业之首，颜值经济维持高景气度。国际大牌高投入联合直播深度营销，个人护理行业销售榜单前十欧美日韩品牌占据九席，GMV仅仅是个数字，数字化的背后，我们看到更多的是国产美妆在数字化营销上的不断积累和创新，国产品牌薇诺娜表现亮眼；彩妆行业完美日记蝉联销售榜榜首，新锐品牌花西子异军突起夺下第二。 建议关注：渠道结构变化，品牌线上化加速，新媒体营销推动崛起的珀莱雅(603605.SH)、上海家化(600315.SH)、丸美股份(603983.SH)……

　　（文章来源：东方财富研究中心）