超六成私募看好A股中短期表现

　　● 本报记者王辉

　　随着“双节”假期临近，投资者对于持股还是持币过节的问题，也将做最后抉择。9月25日，记者设计问卷并委托第三方机构进行的调查结果出炉。

　　问卷调查结果显示，占比超一半的私募机构在长假持股、持币的抉择上，明显更倾向于“重仓或满仓持股”，选择轻仓或持币过节的私募占比则不足一成。超六成私募表示相对看好长假之后的A股短中期表现，其中，白马股最受关注。

　　市场向下空间有限

　　问卷调查结果显示，对于此次长假的持股持币问题，55.41%的私募认为，目前市场已逼近底部，随时可能开启反弹，选择重仓或满仓持股过节；36.49%的私募认为，长假期间消息面及外围市场不确定性较高，选择保持中性仓位过节；8.10%的私募选择轻仓或持币过节。

　　优美利投资总经理贺金龙表示，近期市场抛压得到释放，由于市场向下的风险有限，长假对于出行和消费需求的释放，将会对PMI等数据带来“预期向好”推动。节后利多政策出台的可能性较大，结合A股历史数据来看，持股过节胜率较高。

　　正圆投资认为，前期资本市场、房地产市场等一系列政策组合拳的出台，预计已夯实A股市场的政策底部，经济数据的回暖也为市场企稳向好铺平道路。在近日十年期美债收益率再次逼近历史极值区域后，中美利差见顶回落的拐点也近在咫尺。往后看，在国内经济基本面修复叠加利差回落的双轮驱动下，资金回流A股市场将是大概率事件。尽管长假期间仍可能有一些新的扰动，但在当下市场机遇已经显而易见的时候，适当承受一定风险完全值得。

　　畅力资产董事长、投资总监宝晓辉表示，倾向于中性仓位过节。作为相对成熟的基金管理人，不应当因短暂行情波动而选择重仓或者轻仓过节，更多还是会根据市场现行情况进行判断，按照既定投资策略进行仓位把控。

　　相对看好节后行情

　　值得注意的是，对于假期之后的A股短中期走势，目前有更多比例的私募机构表示看好节后行情。

　　问卷调查显示，目前有62.16%的私募看好节后行情。相关私募认为，假期之后市场低位回稳，逐步反弹的概率较大；31.08%的私募则表示对节后A股表现“看法中性”，既不悲观也不盲目乐观，相关私募认为，虽然目前市场下行风险有限，但向上或面临一定困难；6.76%的私募表示对于节后的A股看法谨慎，认为市场情绪依旧低迷。

　　紫阁投资认为，A股市场总体已进入底部震荡区域，正在等待向上动力。一是全球宏观环境大体稳定；二是世界经济可能步入“浅衰退+弱复苏”；三是后续国内宏观政策有望加强协调、加力增效；四是市场信心一旦企稳回升，流动性将不是主要矛盾；五是与市场相关的行为金融学，已显示市场触底迹象；六是市场总体估值水平较低。

　　宝晓辉表示，投资者对A股不应再继续谨慎甚至悲观，从中期来看，市场机会整体大于风险。“中国内需市场潜力大，政策空间足，在后续政策的持续推动下，资本市场会逐步给投资者相对满意的答卷。”

　　关注白马股

　　问卷调查显示，白马股方向成为节后私募机构最看好的市场主线。具体来看，32.43%的私募表示在节后最看好前期调整较深的医药、消费、新能源等白马风格板块；而在近两周A股市场华为产业链反复活跃的背景下，有占比达31.08%的私募则表示看好半导体、华为产业链、计算机、信创等节前活跃的科技成长板块。此外，21.62%的私募看好以“中特估”为代表的低估值大蓝筹。另有14.87%的私募看好年内震荡偏强的煤炭、石油、黄金等强周期板块。

　　钜融资产权益基金经理袁美洋认为，今年央企分红比例预计持续提升，后续政策有望进一步鼓励和支持高股息投资，“中特估”板块仍有估值修复空间。此外，2022年以来，相关部门进一步强调上市公司对ESG发展状况的强制披露，受益于全球能源转型机会的新能源产业板块，也值得中长期看好。

　　贺金龙表示，随着国内经济拐点逐渐明晰，第四季度大概率是行业轮动和风格切换的结构性行情表现。低估值、业绩稳定的白马股，以及受益于经济复苏的顺周期行业，预计也存在表现机会。