广发证券：宏观经济回暖利好保险股估值修复

时间： 2021-01-05 10:19:55 来源：全景网作者：佚名

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摘要： 1月5日讯广发证券指出，保险开门红进入正式阶段，建议持续关注保险股。

　　1月5日讯广发证券指出，保险开门红进入正式阶段，建议持续关注保险股。负债端方面，保险公司开门红进入正式销售阶段，预售转承保的规模相较于去年同期大幅增长，主因环境的变化(居民对低风险的储蓄类产品需求)及保险公司重视程度的提升(节奏提前叠加产品竞争力提高)。展望后续，我们认为负债端改善的将有望持续，基于：(1)开门红预售的规模增长有望提升代理人士气及收入，形成业务和队伍的正向循环，因此队伍规模有望企稳回暖利好后续保障型产品的销售；(2)1月份健康险旧产品的退市；(3)居民收入的回暖提升保障型产品消费能力，社零增速已连续4个月实现正增长，且增速持续扩大，综上我们继续保持2021全年负债端持续改善的预期。资产端方面长端利率下滑至3.14%，但考虑到货币供给的“合理适度”、宏观经济的回暖及疫苗影响落地后的服务业修复、全球贸易共振、制造业投资回补，长端利率有望提升，利好保险股的估值修复。

关键词：

回暖,开门红,后续

审核：yj136 编辑:yj127

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