申万宏源:家居需求刚性 高增长有望延续
摘要: 申万宏源指出,家居需求刚性,2020年上半年疫情使得需求后置,企业在手订单充足,高增长有望延续。2020年三季度家居零售全面恢复,大宗延续高增。
申万宏源指出,家居需求刚性,2020年上半年疫情使需求落后,企业手头订单充足,预计高增长将持续。2020年第三季度,家居零售全面恢复,大规模延续,高增长。从2020年第三季度报告中的合同负债/预收款来看,大多数上市家居公司在过去三年中都创下新高。家居企业手头订单充足,零售的高增长有望持续。2020年第四季度收入增速有望环比加快。软体家居标准化程度较高,制造端在产业链中所占比例较高。与小企业相比,龙头企业更具有规模经济和成本优势,集中度更容易提高。长期看好顾家家居、敏华控股软件双寡头竞争格局的形成2021年,定制家居企业估值处于历史低位。随着房地产日益繁荣,家居行业日益集中,估值有望逐步修复。看好欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜、尚品宅配
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