流动性转弯？近九成私募仍偏向持股过节

　　 在流动性导致的市场动荡下，是持股还是拿钱过节？私募网发布的最新调查结果显示，89%的私募更愿意在节假日持股。

　　 原因是当前市场没有大的系统性风险，市场处于适度货币紧缩和经济持续复苏的状态。近期因公开市场操作干扰导致的下跌，带来了很好的买入机会，假期有可能持股。

　　 基于市场对流动性的担忧和早期一些行业的过度增长，71%的私募还表示，他们倾向于在节前继续大幅波动的模式。19%的私募认为市场已达到短期高点，节前走势可能下行。少数私募比较乐观，认为节前市场走势向上。

　　 领睿，资产与股权投资部表示，最近的市场调整源于央行在公开市场操作中的收紧行动，导致市场担心流动性。我们认为货币政策正常化是必然趋势，但不会出现2018年那样的快速收紧局面，市场不存在系统性风险。节前，市场预计将以区间震荡为主。

　　 据中睿合银，投资研究部称，针对流动性不确定性的短期市场博弈将继续被推导出来，因此市场将很有可能呈现出大幅波动的趋势。从流动性本身来看，宏观杠杆率的控制已经成为今年的市场共识，货币政策很难进一步放松，但明显的收紧也可能带来系统性风险。结合近期官方声明，2021年货币政策相对稳定的可能性很大，市场将保持合理充裕的流动性。同时，随着海外不确定性的逐渐消散，资本可能会加速向北方的流入。考虑到宏观景气周期、流动性和当前估值水平，判断2021年上涨趋势的空间相对有限，需要在不确定性中寻找结构性机会。

　　 据八阳，资产投资研究部称，近期海外股市普遍下跌，国内流动性收紧，部分投资者获利回吐，市场波动调整。但与此同时，当地的两会正在举行，距离两会只有十几个交易日，政策催化的预期逐渐增强，年报的披露效果叠加。预计短期内市场仍会出现结构性波动，但春季市场依然存在。我们倾向于在假期持有股票，重点关注超卖领域的投资机会，如金融、新能源汽车产业链、国防军工，电子和应用技术类股。