李泓灏：围绕季报挖掘结构性机会

　　市场出现了碳中和、次新股等主题炒作热点，虽然无法大幅带动人气，但是可以维持市场局部人气。短期市场或仍需 “磨底”，不过随着年季报密集披露期的到来，市场的主线将更加清晰，投资者可以围绕一季报业绩挖掘结构性机会。

　　周三，早盘两市股指再度回调，午后震荡回升，跌幅有所收窄。但个股涨多跌少，涨幅超9%个股逾100家，短线交易表现活跃。

　　盘面上有几点现象值得关注：一、碳中和板块再度活跃。碳中和板块再度上涨，豫能控股5连板走势成为新的人气品种，说明碳中和板块作为相关领域转型的必由之路，未来市场空间巨大，易获得各类资金不同阶段的青睐。

　　二、次新股概念持续上涨。近28只次新股涨停，占市场自然涨停个股三分之一，形成了较好的板块联动及赚钱效应，说明虽然顺控发展特停自查，但15连板示范了较好的赚钱效应。

　　三、航运概念大幅上涨。中远海控一季报近155亿元净利润，引爆航运概念景气度预期，资金蜂拥介入，多只个股一字涨停。

　　四、抱团资产再度调整。以隆基股份、贵州茅台为代表的抱团资产再度调整，部分品种估值与业绩仍不相匹配，后市还有估值回归过程。

　　五、成交量温和放大。两市成交7398亿元，较前日温和放大，说明由于市场题材炒作火爆，在赚钱效应吸引下，部分观望资金逐渐入场挖掘结构性机会。

　　消息面上，市场关注点逐渐回归业绩基本面，更加注重短期业绩落地及兑现，结构机会逐渐增加，当下可专注围绕一季报挖掘机会。首先，国内基本面持续改善，经济暖意愈浓。国内“挖掘机指数”强势走高，3月三大PMI指数加快回升，同时截至目前，A股一季报预喜率超过98%，半数以上企业预计净利润同比翻番。其次，微观流动性仍较为充足。根据机构测算，当前主动权益型基金仍约有5157亿元待建仓，另估算即将募集的权益型基金将达2600亿份，此外，年初以来还有396只基金已申请注册登记，以平均发行份额计算，后续增量资金将超过万亿元，对市场形成有力支撑。第三，4月开始2020年报、2021年一季报预告迎来密集披露期，是验证景气的重要时点。随着业绩的披露，市场的主线将更加清晰，结构性机会将更加丰富。

　　不过，同时值得注意的是国际关系层面的中美、中欧之间最新进展，4月的政治局会议仍然会对当前市场节奏产生重要影响，需重点关注。

　　综上，市场出现了碳中和、次新股等主题炒作热点，虽然无法大幅带动人气，但是可以维持市场局部人气。主题炒作波动较大，同时多为概念炒作，并不适合大多数投资者。短期市场或仍需“磨底”，不过随着年季报密集披露期的到来，市场的主线将更加清晰，投资者可以围绕一季报业绩挖掘结构性机会。