东北策略邓利军:短期震荡 关注周期制造和成长补涨方向

    来源: 东北证券 作者:佚名

    摘要: 外需强导向的是中短期出口高景气相关的电子、周期和新能源等,内需弱导向具有长逻辑的可选消费、医药等中长期配置机会。当前经济表现出外需强内需弱的特点,因此外需方向应该寻找中短期受益于出口高景气的行业,

      外需强导向的是中短期出口高景气相关的电子、周期和新能源等,内需弱导向具有长逻辑的可选消费、医药等中长期配置机会。当前经济表现出外需强内需弱的特点,因此外需方向应该寻找中短期受益于出口高景气的行业,内需方向注重中长期配置逻辑。(1)机电、化工和金属产品出口仍保持较高增速,结合海外业务收入占比较高和收入持续增长两个角度,预计下半年电子、基础化工、有色金属和新能源最有可能受益出口景气。(2)消费的长逻辑关注两个方面,其一是疫情后的确定性恢复机会,包括旅游、酒店、航空、院线等板块,其二是未来长期高增速的消费场景,当前结合估值以及景气度来看,品牌服饰、创新药等最佳。

      热门成长板块短期交易情绪已高,但下半年仍是主线;短期可寻找其他低估值加景气改善行业。(1)热门成长板块短期涨幅较大,换手率比值、成交额占比等情绪指标也反映出交易的热度已高,短期有波动风险;但基本面趋势决定了下半年其仍是主线。(2)短期降准等并不改变盈利筑顶趋势,因此仍需挖掘低估值但景气改善的行业,二级行业中有31个符合要求,主要是周期制造业和TMT,具体来看:其一是出口链条的结构景气,主要利好电子、化工、有色和电新;其二是周期成长的业绩超预期,结合目前的景气指标和业绩预告,预计石油化工和煤炭两个板块盈利最可能超预期;其三是热门成长板块的补涨机会,液晶显示器的持续涨价和中美关系反复分别利好面板和军工这两个估值尚低的成长板块。

      流动性和风险偏好整体维持中性,A股短期继续震荡,长期慢牛趋势不变。(1)分子端盈利改善延续,周期、基础化工、电子、汽车等板块中报业绩向好。(2)MLF缩量续作验证降准目的为对冲信用风险,整体宏观流动性维持中性;新发基金规模有所上升,外资流入有所回落,整体微观资金面偏中性。(3)风险偏好整体偏中性,主要几个方面影响:近期受军机降落事件影响,中美关系不确定性再次上升;中报业绩预告仍偏好;月底的政治局会议和美联储议息会议依然有不确定性。

      行业配置上短期关注电子、周期成长、军工等补涨板块,中长期依然是TMT和新能源等中小盘成长是主线。行业配置关注三个角度:第一,配置主线角度,盈利筑顶的趋势不会受降准改变,盈利上行中后段中小市值公司盈利改善幅度高于大市值公司,海外紧缩预期下核心资产仍有压力,中小盘成长占优。第二,估值景气匹配角度,TMT,新能源车等板块持续维持高景气,但短期交易情绪已经较高;可寻找其他被忽视的成长,主要集中在出口高景气相关的周期制造相关板块、中报业绩最有可能超预期的周期成长,以及景气度短期改善明显但是估值偏低的面板和军工等。第三,政策导向催化角度,半导体、物联网、科创板等科创相关板块短期仍可能受益;国改进度短期有望加速,关注低估值央企。

      风险提示:海外疫情超预期,经济修复、政策出台不及预期。

    关键词:

    短期,成长,景气

    审核:yj115 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    本日震有科技上穿蓝色外轨线 以大阴线收盘

    本日震有科技最高价25.77上穿了赢家极反通道工具蓝色外轨线,受到蓝色外轨线强力压制,最终收盘停留在在蓝色外轨线与生命线上方的强势通道区域。震有科技近10个交易日涨...

    当天交通设施行业早盘低开0.06%收盘跌幅0.59%,近5个交易日主力资金净流出7.05亿元

    交通设施板块近5个交易日跌幅2.92%。从行业跌幅排行榜来看,交通设施近5个交易日排行第38。资金方面,该板块在近5个交易日主力资金净流出7.05亿元,在行业资金流出排行榜...

    证监会完善区域性股权市场规则体系

    10月20日,证监会下发了多个区域性股权市场监管指引的征求意见稿,涉及登记结算、区块链建设、数据治理和信息报送等。证监会表示,将规范区域性股权市场业务,维护市场参...

    交易所发布业务规则 平稳有序做好企业债承接

    为平稳有序做好企业债券发行审核承接工作,昨日,沪深北交易所发布公司债券(含企业债券)业务规则、业务指引和指南,明确企业债券受理审核、发行上市、存续期监管、投资者...

    早知道:2023年10月20号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2977.41点,当前阻力位:3018.56点、3053.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一...

    早知道:2023年10月19号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3018.56点、3053.04点,当前阻力位:3063.04点、3139.61点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    发行价格是什么意思?股票的发行价格是如何确定的?

    发行价格是经济学领域的术语,不一定是面值。可分为平价发行、折价发行和溢价发行三种。发行价格可以低于或高于面值发行,所以发行存在市场问题。股票发行价格指股份有限...

    残疾证八大好处,残疾证如何申请?2021最新残疾人优惠政策

    残疾人在日常生活中属于弱势群体,在我们的日常乘车时也经常能听到礼让残疾人等弱势群体的温馨提示,二残疾人都需要办理残疾证,凭残疾证可以享受很多便利,那么残疾证八...

    股票软件《赢家江恩证券分析系统》