政策利好相继落地 大盘夯实基础后“市场底”有望显现

　　在上周末利好消息与外围不确定性的对冲下，16日A股惯性下跌，沪指离前期低点仅一步之遥，深成指、创业板指创出阶段新低。光刻机、半导体产业链跌幅居前，油气开采、天然气、航运等板块则活跃大涨。两市量能继续维持在8000多亿元水平，北向资金16日净流出64.77亿元。业内分析认为，短期A股环境多空交织，仍将延续震荡磨底行情。行业配置推荐以电子、汽车和医药生物为代表的科技方向，短期可关注银行、保险板块。

　　政策持续呵护 底部较为坚实

　　证监会10月14日宣布，阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借。其中，将融券保证金比例由不得低于50%上调至80%，对私募证券投资基金参与融券的保证金比例上调至100%；督促证券公司建立健全融券券源分配机制、穿透核查机制和准入机制，加强融券交易行为管理；取消上市公司高管及核心员工通过参与战略配售设立的专项资产管理计划出借，适度限制其他战略投资者在上市初期的出借方式和比例。融券保证金比例提高自10月30日起施行，其他条款自10月16日起施行。

　　“8月底以来，从印花税减半、降低融资保证金比例、规范减持、减缓IPO，到汇金‘真金白银’增持四大行和限制融券，监管层活跃资本市场的多项政策利好相继落地，政策改善股票市场流动性的同时，也提振了市场信心，夯实A股‘市场底’。”华西证券（002926）分析认为，从全A市盈率和风险溢价来看，前期沪指3050点附近的底部区域大概率较为坚实。

　　周期股逆势上攻

　　在上周末利好消息与外围不确定性的对冲下，16日A股惯性下跌，沪指离前期低点仅一步之遥，深成指、创业板指双双刷新低点。截至收盘，上证指数跌0.46%，报3073.81点，深证成指跌1.42%，报9924.92点，创业板指跌2%，报1956.72点，科创50指数跌1.98%。市场成交额8100多亿元，北向资金净卖出64.77亿元。

　　盘面上，油气开采、天然气、贵金属等周期板块逆势上攻，涨幅居前。油气板块中，通源石油（300164）20厘米涨停，准油股份（002207）、如通股份（603036）、贝肯能源（002828）、博迈科（603727）、中曼石油（603619）、仁智股份（002629）等多只个股涨停。贵金属板块受资金追捧，四川黄金（001337）涨停，中润资源（000506）、赤峰黄金（600988）、湖南黄金（002155）、西部黄金（601069）、中金黄金（600489）等不同程度上涨。

　　华为和减肥药概念股依旧活跃。圣龙股份（603178）七连板，四川长虹（600839）、华丰科技、同方股份（600100）等华为产业链个股纷纷涨停。减肥药概念中，双鹭药业（002038）、百花医药（600721）、康惠制药（603139）涨停，博瑞医药、金凯生科（301509）等大涨。而光刻机、半导体产业链跌幅居前。蓝英装备（300293）16日跌近13%，雅克科技（002409）、好上好（001298）跌停，冠石科技（605588）、芯碁微装、赛微电子（300456）、佰维存储、紫光国微（002049）等集体走弱。

　　等待右侧信号出现

　　对于16日A股的表现，源达投资顾问王玉倩从技术上分析，上证指数分时上黄白两线早盘纠结前行后，下午白线领涨黄线，说明权重股有所活跃。值得注意的是，尾盘拉升分时图中并未配合成交量显着放大，说明后续还会有所反复。日线级别上，重心下移且继续承压5日线，短期走势不太理想，接下来注意前低附近资金的反馈情况。创业板明显低迷，日线图中再创阶段低点，若创业板继续走低，对市场底部构筑将发挥消极影响。因此，短期预计市场还得磨底。

　　操作策略上，王玉倩认为，市场继续低迷，外部扰动增加，做多资金情绪有所谨慎。同时，板块快速轮动也制约市场局部赚钱效应的持续。操作上建议谨慎为主，切忌情绪化应对。但鉴于政策层面利好不断，中长期行情要有信心，只不过在趋势没有得以扭转下，还需保持耐心，尤其是稳健型投资者，耐心等待右侧信号出现后再定夺。

　　中邮证券认为，短期A股环境多空交织，仍将延续震荡磨底行情。行业配置推荐以电子、汽车和医药生物为代表的科技方向，短期可关注银行保险。国内经济基本面正在好转但尚未确定强劲复苏的趋势，继续推荐胜率因风险偏好改善的科技板块，主要为华为和智能驾驶概念相关的汽车、电子以及受减肥药产业发展大趋势和关键产品出海带动的医药生物。银行保险则短期因汇金二级市场公开增持和海外风险导致的避险需求将有一定的相对优势。