机构论市：短期市场风险集中释放 8月A股能否极泰来？

　　　　巨丰投顾：短期市场风险集中释放 8月A股能否极泰来？

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后快速下探，盘中持续走低下一度吞噬昨日反弹成果。此后，钢铁、煤炭有色以及金融股等一度拉升，并且在科技股的提振下，共同带动指数大幅回升。而午后上演同样的走势，指数高位跳水走低，尾盘又重新拉升回归，全天一波三折。盘面上，特钢概念大涨领衔，公用事业、采掘以及通信等板块涨幅居前，而食品饮料领跌，休闲服务、医药生物以及银行和交通运输等跌幅居前。

　　7月以来，指数先跌后涨，一度站稳3500点。但最后的这几个交易日，风云突变，7月23日市场放量走低下，随后迎来连续的大跌，沪指快速下探3312点，而且迎来全年低点。尽管随后出现了单日报复性的反弹，但市场分化格局依旧，重心下行的趋势也未出现明显的变化。

　　以往，我们习惯于“五穷六绝七翻身”，意思是市场多数时间都是“五月下跌、六月探底，而七月份开始回升”，但这一次明显的反过来了。五月市场震荡走强，六月开始分化，七月份儿迎来了杀跌。当然，这些变化仅是历史的规律积累，并没有明确的科学依据以及基本面的逻辑。

　　而回到当前市场，我们还是需要关注目前市场的支撑和提振力量。一方面，尽管经济数据显示复苏在放缓，但国内经济仍在荣枯线上方，而且下半年也仍有韧性，对市场形成一定的支撑；另一方面，尽管全球流动性拐点基本确立，未来资本有望流出新兴国家。但这个时间还为时尚早，而目前国内流动性也保持相对稳定，总体对市场也还有提振。所以，从时间周期看，基本面总体保持良好，市场也没有理由出现一路的走低，更谈不上熊市。但也必须提到的是，市场是炒预期的，在经济下行压力以及并非全面宽松的预期下，未来整体做多的意愿会逐步减弱。

　　所以，展望8月份，市场或仍将处于结构性行情之中，这个过程中，高估值品种的风险可能继续体现，但低估值以及高景气的品种或仍将是市场关注和青睐的焦点。在结构性行情当中，还是应该选对品种，否则也可能提前进入熊市。而技术和情绪面看，在经历了7月底的连续杀跌之后，短期风险集中释放，担忧情绪也会集中回升，也有利于波段投资者的逐步低吸。

　　因此，虽然7月底的调整不会一蹴而就，也虽然沪指的弱势可能还会延续，但对于部分个股来说，或许已经先于指数回升，可逐步考虑低吸和抄底。而反复震荡，甚至再次下探后，则可考虑整体的低吸。

　　总结一下：进入8月份，市场仍有反复，不排除还以后剧震，建议保持观望同时耐心等待调整结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。而把握能力弱的投资者，则轻仓观望为主。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的依旧是风格轮动的结构行情。

　　　　湘财证券：指数宽幅震荡 最强阵容曝光！

　　今日两市股指中幅低开，之后出现一波震荡回落，10:08时在双创拉升的带动下指数回升，11:10时过后小幅回落至中盘；午后股指惯性走低，13:32时候开始回升；盘面热点：储能、鸿蒙概念、光刻机、充电桩、智能电网、风能、光伏、氮化镓、特高压、建筑、电气设备、电力、煤炭等板块表现强劲；总体来说：今日市场呈现震荡分化的行情。

　　震荡是资本市场的常态，不管是大还是小，这都是股市的基本特点，没有震荡不能称之为股市，与震荡共舞是投资者的必修课。不过，从历史来看，急速的大幅震荡时间都比较短，而其他大部分时间内的震荡都属于常规良性波动。就算是短期出现急速大幅波动，只要市场性质没有变化，短暂急跌后最终都涨了回来。

　　而就目前的大盘而言，市场性质没有发生任何变化，结构性行情依然在如火如荼的进行，急速下跌两天之后，昨天最高200股涨停就是最好的说明，而且近100只双创概念股涨幅超10%更说明了资金的交易重心在哪里。所以，湘财证券樊波依然坚持、并坚决看多双创路线，未来最先创新高的必然是双创指数，我们拭目以待。

　　来看今天盘面表现，昨日大幅反弹之后，今天市场出现明显的宽幅震荡，不过，震荡中有个细节大家需要格外注意，创业板全天超过50%的时间都是红盘，而沪指全天的运行均为绿盘，这种从微观分时图层面观察角度，创业板强于主板的情况其实已经有太多次，这更加说明创业板(科创板)的魅力。

　　再来看一下两市赚钱效应，继昨日200股涨停之后，今天依然有100股涨停，超10%的双创个股高达50多只，说明双创的力度不是一般的强。而热点集中在我们昨天说的硬科技方面，所以近期投资者在择股的时候，采取“硬科技+双创”这样的组合应该是最强阵容。

　　总结一句话：目前市场多头氛围没有任何变化，不要担心市场震荡，因为越是震荡越能体现出双创的强势，如果给双创再加一双翅膀，那必然是硬科技。

　　　　源达：指数维持震荡格局 继续关注四大赛道

　　今日盘面

　　今日两市整体呈现震荡格局。沪深两市指数低开后全天水下震荡，双双小幅收跌。创业板指数走势与主板类似，低开震荡，盘中曾一度翻红，但最终同样阴线报收。行业板块上看，截止收盘，氦气概念、虚拟电厂、储能、工业气体、低碳冶金、盐湖提锂等板块强势领涨；而酿酒行业、白酒、券商信托、旅游酒店、茅指数、在线旅游等板块跌幅居前。个股表现看整体涨多跌少，上涨家数超过2600家，下跌家数1600余家，赚钱效应明显。两市成交量达1.3万亿，北向资金净流入超50亿。

　　目前指数所处位置分析

　　国内新冠疫情的扰动，是造成今天两市主力资金大肆净流出超300余亿、并促使两市大盘指数联袂震荡调整的根本原因。不过，从北向资金全天净流入超50亿的举动看，外资逢低做多A股的态度坚决。而且，两市持续维持在1.3万亿附近的成交量，亦提示市场交投较为活跃。特别是以围绕半导体芯片、锂电、光伏产业链相关概念题材股的全线上涨，尤其是午盘后航天航空板块的快速崛起，也为进一步提升市场人气贡献了力量。

　　展望下周，在经过了近期持续下跌后，市场个股风险释放较为充分。因此，下周沪深两市股指持续杀跌的可能性较小。而沪指大概率会围绕3400点一线横向震荡，创业板指数则有望维持震荡向上趋势，并继续向3500点一线发起挑战。

　　应对策略及关注方向

　　操作策略上，继续维持控制仓位在五成左右。同时，中线仓位继续逢低配置锂电池、半导体芯片、光伏、军工四大核心赛道。其中，处于刚刚启动的低位优质军工标的可以重点布局。同时，短线仓位上，可以适当关注抗疫题材股，比如体外检测、抗病毒药、消毒防护用品等。

　　　　百瑞赢：市场弱势震荡盘整 关注周末消息异动

　　周五，三大指数集体调整。上证指数低开震荡，收盘未能站稳3400点。板块涨多跌少，钢铁、电力、煤炭、有色等涨幅居前。饮料、景点旅游、证券、机场航运等跌幅居前。本周大盘重挫，下跌153点，跌幅4.31%，成交额超过3万亿，放量下跌说明下方有支撑，可以不必太过惊慌。

　　截止收盘，上证指数报收3397.36点，下跌14.36点，跌幅0.42%。成交额5688亿。深证成指报收14473.21点，下跌42.11点，跌幅0.29%，成交额7709亿。创业板指报收3440.18点，下跌19.54点，跌幅0.56%，成交额3536亿。沪深两市，个股上涨2663只，下跌1684只，涨停97只，跌停23只。

　　后市展望：

　　周五市场呈现弱势震荡格局，早盘沪指低开13点于3398点，创业板低开5点于3454点，今天沪指在酿酒、券商、银行等权重板块拖累下呈现绿盘低迷运行格局，创业板盘中虽然有翻红机会，但最终也还是跟沪指一样小幅收跌。

　　盘面上，两市个股涨多跌少，白酒、磷概念、体育概念、草甘膦、钛金属、智能交通、多晶硅等板块跌幅靠前；储能、智能电网、特高压、充电桩、光刻机、免疫治疗、风能、燃料电池等板块涨幅靠前，两市超过百只个股涨停，近20只个股跌停。

　　技术面上，沪指继续在3400关口附近拉锯磨盘，短期来看，该平台可以作为市场震荡筑底的一个强弱分化线。目前大盘6日线和18日线皆呈现回落下行走势，其中18日线有下穿89日线形成空头排列的趋势，指标依然处于空头状态，继续以谨慎为主。

　　策略上，目前市场还是一个震荡筑底的阶段，指数反反复复的上下都是一种正常的表现，大家盘中无需过于在意，总体来说，如果没有重大利空出现，市场出现之前大跌的可能性不大。接下来周末继续关注消息面变动，操作上保持好心态，不要随意加仓，重点放在热点方向的选择上，为企稳之后的布局做准备。

　　　　和信投顾：储能上演涨停潮 成长多线并发

　　指数开盘低开，盘中来回震荡，但始终没能翻红，不过指数低迷，并不能够改变整个市场的氛围，成长股又是集体起爆的一天，整体力度可能较昨天稍弱，但局部又是全面起爆的一天，盘面上，鸿蒙，储能，稀土永磁，新冠检测，钢铁电力纷纷大幅飙升，而跌幅榜则依然以蓝筹为代表，白酒，啤酒，证券，银行，以及景点旅游等，技术上指数受压五日线再度回调，但并没有跌破新低，短期来看指数基本确认止跌，震荡后有望开启持续反弹节奏，操作上可多跟踪关注，寻找低位补涨机会。

　　储能的上涨算是光伏和锂电池的一个分支补涨方向，在整个新能源发展的大背景下，储能市场空间确实越来越大，昨天宁德时代公布的钠离子电池，市场预期未来在储能领域有望大规模应用，钠离子电池具备较大的成本优势，同时可循环次数和能量密度方面也是仅次于锂电池的，现在最大的问题是尚没有规模化量产，一旦后期技术成熟储能领域有望进入快速增长期，同时储能整个产业链：逆变器，变流器，能量管理系统，电池管理系统等等整个大产业链都迎来了上涨。

　　白酒今天继续大跌，龙头五粮液，茅台又创出了年内新低，这波蓝筹崩了，另外昨天公布的一份公募基金上半年减持个股名单可以看出，其实大资金对于蓝筹股而言整体以出为主，部分个股卖掉了80%以上的仓位，以前大家诟病蓝筹股估值太高，但这波整体回调过后，其实部分蓝筹估值已经回归到合理区间，甚至部分估值已经到底了，所以中长期来看蓝筹虽然走势低迷，但也到了逐步建仓的时间。

　　和信观点：市场的两个极端不但没有减弱，反而越来越强化，从蓝筹流出来的资金甚至开始挖掘科技，锂电池，光伏的关联行业，毫无疑问目前大的形势依然在成长，但随着成长的泛滥，蓝筹其实已经到了逢低逐步介入的机会，可能周期比较长，但比起追涨安全性已经足够高了。

　　中证投资：创业板指下跌0.56% 两市成交额连续8个交易日突破万亿元

　　7月30日，上证指数收跌0.42%，创业板指跌0.56%。盘面上，白酒、券商、医疗、银行板块普遍低迷；储能、光伏、稀土、锂矿、病毒防治概念股表现活跃。沪深两市成交额连续8个交易日突破万亿元。

　　据数据显示，截至收盘，上证指数下跌0.42%，报3397.38点；深证成指下跌0.29%，报14473.21点；创业板指下跌0.56%，报3440.18点。

　　申万一级28个行业板块中，钢铁、有色金属、公用事业、采掘、建筑装饰等板块涨幅居前；休闲服务、食品饮料、银行、非银金融、交通运输等板块跌幅居前。

　　概念板块中，光刻胶、稀土、风力发电、充电桩等概念板块涨幅居前，白酒、饮料制造、医疗服务、航空运输等概念板块跌幅居前。

　　东莞证券表示，考虑北向资金回流、国内基本面相对稳定以及月末政策定调积极预期，预计市场短期有望延续震荡反弹的态势，关注量能变化和板块轮动。操作上，建议关注银行、化工、有色、TMT、电气设备以及逐步调整到位的食品饮料、医2021-07药等板块。

　　　　钱坤投资：高潮次日的分化 各大主线依旧星光灿烂

　　大盘分析

　　上证指数全天弱势震荡，在昨天的暴涨之后今天这种情况是正常的。往下只要盯着3312点即可，只要没有跌破，这种震荡的日子就是参与题材热点最佳的时段。

　　需要注意的当前是创业板指数与创业板市场为主的阶段。震荡不可怕，突破与跌破才是需要小心的时刻。

　　资金流向

　　今天两市成交额13397亿，放量的震荡，比昨天多了903亿。挺好的，说明短期来看量能稳在了这个数字附近，只要12000亿之上，市场的钱就足够行情的继续。

　　资金风格方面，抱团大票们整体表现不佳，尤其需要注意的是以【中国中免(601888)、股吧】与山西汾酒为代表的消费方向的加速下跌，而涨的好的也是当前的几个主线。

　　题材小票市场也是一样，今天涨的最好的是储能与稀土永磁，依然是属于锂电池大方向内的分支炒作，本质上还是极强的结构性特征，再反观白酒则是“尸横遍野”。

　　板块热点

　　昨天最强高潮，今日分化是正常的：

　　1、科技：目前芯片指数0.1%，半导体指数-0.3%，上证与创业板指数目前跌幅都超过-1%，可以说主线的整体表现是强于大盘的，非常的抗跌，目前看没有什么大的问题。但需要注意这种时候的节奏与细分的选股方向，节奏肯定是分化与轮动，机会与风险都来源于此。

　　建议还是盯着一些基本面逻辑硬核，走势依然强势的主升个股来进行操作。并且和之前的每一次调整一样，今天的分化依然是二次上车的机会，风报比依然是值得的，看长做短快进快出，当前就是结构性风格的行情，除了主线你没得选。

　　2、核心资产：目前大盘股板块指数跌幅-1.3%，跟大盘保持了一致，可见联动性非常的紧密。目前的表现并不理想，并且需要注意的一些消费类龙头正继续加速往下，譬如中国中免譬如山西汾酒，市场好的时候涨不动，市场不好的时候跌的更惨。

　　3、消费：跟之前一样，三大主线原地修整的时候消费就有机会吗？不，反而是更惨，白酒指数目前跌幅超过-6%了，谁在砸是显而易见的，正是之前吹上天的坤坤们，所以信基金不如信自己。消费方向短期千万不要抄底，当前看戏就好。

　　后市展望

　　主线原地修整的时候其它题材板块就会有机会吗？看看今天的白酒有多惨。为什么会这样，因为是真的有大批量的资金在砸，而这绝不是广大散户能砸的动的，正是之前狂吹的坤坤们，因为当前的市场就是结构性特征的行情，因为基金们如果不砸就得继续陷入深套，就像爆仓一样都是有红线的，而且还会陷入囚徒困境。

　　任何题材都会有这一天的，白酒的今天就是当前几个主线的明天，所有的炒作最后总会一地鸡毛，但这又怎样？啤酒没有泡沫是不好喝的。所以，即使我知道当前几个主线未来的下场，但这是以后的事情，当前的情况就是遵循这种市场风格去做，因为你别无选择。

　　所以今天这种分化调整，就又再次提供了二次上车的机会，无论是锂电池还是芯片半导体，今天的表现依然是非常抗跌的，当然内部的分化是有的，并且节奏也是会有变化，譬如当前的光伏是在炒储能，就像我一直再说这波有色稀土炒的其实也是锂电池材料。

　　不要相信你的脑子而要相信你的眼睛，结构性特征为主的市场里，就这么几个主线，方向已经选好了，无非是怎么做的问题，哪怕这个剧本依旧庸俗，怕高都是苦命人，买在起涨点否则就不敢买的固定思维是要改改了。

　　　　德讯证顾：市场有支撑 拐点基本确立

　　大小指数全天震荡整理，沪指跌0.42%，创业板指跌0.56%，两市成交额超1.3万亿元，连续第8个交易日突破1万亿元。光伏、锂矿等新能源产业链高景气赛道股全天大涨，储能板块上演涨停潮。

　　A股前期已处于市场流动性紧平衡状态，这放大了短期情绪面的冲击。但是，极端政策落地可能性低，市场流动性负反馈的可能性小，而国内基本面稳步向好的趋势不变，且宏观流动性依然宽松，预计内外投资者恐慌情绪宣泄过后，A股或迎来下半年最佳买点。