房地产行业2021年第32周地产周报：第二次集中供地热度有所下降 保利管理层增持公司股份

　　核心观点

　　本周市场回顾：第32 周房地产板块指数弱于沪深300 指数、创业板指。房地产板块较沪深300 指数相对收益为-0.7%。沪深300 指数报收4921.56，周度涨幅为+2.3%；创业板指数收报3490.90，周度涨幅+1.5%；房地产板块指数报收3120.71，周度涨幅为+1.6%

　　本周行业要闻：银保监会发布房地产贷款增速创8 年最低，严格执行“三线四档”和房地产贷款集中度要求，防止银行保险资金绕道违规流入房地产市场。

　　北京完善限购政策，上海提高无房租赁公积金月提取限额，广州发布住房发展“十四五”规划，未来五年将推出131 万套住房，南京发布积分落户实施办法等。无锡第二批集中供地成交22 宗地收金262.3 亿，9 宗达上限价转摇号。

　　地产一周数据回顾：本周新房和二手房销售下降。第32 周29 大城市新房销售为3.8 万套，较第31 周减少1.9%；11 大城市二手房销售0.8 万套，较第31周减少10.6%；一线城市新房、二手房交易较第31 周的增速分别为+5.8%，+0.7%； 二线城市新房、二手房交易较第31 周的增速分别为-10.5%，-20.6%。

　　库存量和库销比较上周下降。截至第32 周15 大城市库存为114.7 万套，较第31 周减少0.3 万套；库销比为9.8 个月，较第31 周减少0.1 个月。本周土地市场出让热度较上周下降。第32 周26 大城市合计成交土地3 块，较第31 周减少4 块。土地出让金额减少。第32 周26 大城市土地出让金为17.1 亿元，较第30 周减少30 亿元。平均溢价率上升。26 大城市土地成交平均溢价率为35.5%，较第31 周增加22.5 个百分点。26 大城市土地流拍数量为0 块。

　　重点公司公告：万科，保利地产等9 家公司发布2021 年7 月、上半年业绩，【天宸股份(600620)、股吧】，凤凰股份等公司开展现金红利派发。保利管理层增持公司股份。

　　投资建议与投资标的

　　本周新房和二手房销售较上周继续下滑，但下滑速度放缓，供需渐趋平衡。龙头房企在公开市场增持，行业拐点基本确定，第二次集中供地土地市场热度下降，行业利润率有望打开。我们认为，中长期房地产调控政策上整体中性，当前板块的估值水平相对于龙头潜在的增速水平极具性价比。同时，在市场和融资双重压力下，下半年行业出清可能加速，诞生一轮估值修复行情。我们看好业绩稳健的一线龙头，推荐保利地产(600048，买入)、万科A(000002，买入) ；与业绩具有弹性的二线龙头，推荐金地集团(600383，买入)、旭辉控股集团(00884，买入) 。同时我们看好迅速成长且消费属性较强的物管行业，推荐旭辉永升服务(01995，买入) 、碧桂园服务(06098，买入)、保利物业(06049，买入)、招商积余(001914，增持)、【新大正(002968)、股吧】(002968，买入)、融创服务(01516，买入)、宝龙商业(09909，买入)，建议关注华润万象生活(01209，未评级)、星盛商业(06668，未评级)。

　　风险提示

　　疫情影响导致销售大幅低于预期。

　　政策调控严厉程度高于预期。

　　利率发生明显上升。