越声理财：沪指争夺3600点 资金高低位切换

　　周一上证指数全天主要围绕3600点附近震荡争夺，最终勉强以红盘报收；创业板指数明显弱于主板，收跌1.4%失守3200点，并且跌破了5天、10天等多条短期均线。两市合计成交9919亿元，再度跌破万亿大关，量能略有萎缩，说明资金情绪偏谨慎。

　　从盘面上来看，市场有两个非常明显的特征。一是题材热点散乱，并且快速轮动。早盘军工、煤炭、有色、银行保险等板块异动拉升，下午5g产业链、游戏、猪肉等诸多板块异动，绿电板块盘中大幅波动。二是资金高低位切换。两市个股涨跌参半，大跌7%以上的个股比大涨7%以上的个股数量要多，个股严重分化。而从领涨的个股来看，很多是低位首板个股，这种缺乏板块效应的上涨，持续性需要进一步；而领跌个股很多是三季度涨的比较多的品种。总体来看，市场情绪低迷，个股赚钱效应一般。

　　北向资金方面，全天呈现先扬后抑态势，开盘20多分钟就净流入了超过20亿元，但随后却转为净流出，全天流入净额收窄至1.87亿元。具体来看，沪股通净流入19.57亿元，深股通净流出17.7亿元，说明了北向资金内部有较大的分歧。数据显示，药明康德、招商银行、美的集团分别获净买入3.83亿元、3.05亿元、2.94亿元。五粮液净卖出额居首，金额为6.41亿元，东方财富、【恩捷股份(002812)、股吧】、国电南端分别净卖出4.4亿元、3.79亿元、3.67亿元。

　　展望后市，指数没有系统性风险，上证指数已经连续两日收在5日线上方，下方60日均线和半年线有非常强的支撑，可以以这两条均线作为强弱分界线，只要不跌破，即使有下探也可以看作是正常合理的震荡。创业板指数在9月份以来，一直在3100-3300点区间震荡，完全没有方向。

　　后期要密切关注成交量能否放大，如果量能维持在万亿以下水平，市场就会是存量资金博弈，届时跷跷板效应就会比较明显，题材热点将会继续快速轮动，市场风险偏好降低，会增加短线的操作难度。在具体的操作上，可以适当降低预期，减少交易，并且要考虑公司三季报业绩的情况，回避三季报可能暴雷的品种，挖掘三季报业绩增长概率高甚至有可能超预期的优质品种。