板块异动 | 煤炭行业估值修复已然开启 煤炭板块持续拉升

　　10月25日，受煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启消息影响，A股煤炭开采概念持续拉升，截至发稿，兰花科创(600123.SH)涨停；山西焦化(600740.SH)、【广汇能源(600256)、股吧】(600256.SH)、美锦能源(000723.SZ)、中国神华(601088.SH)、露天煤业(002128.SZ)等股拉升上涨。

　　国盛证券则认为，本轮周期行情的本质是由于在能源转型过程中，对传统行业产品的需求本身具有刚性，而供给端在政策约束及企业悲观预期下，企业即使盈利大增、现金流充沛，也在大幅缩减对于传统业务的资本开支，从而导致当需求扩张遇见供给约束，价格大幅上行。周期即是投资者认知变化的本身，目前市场对于煤价中枢大幅上移的接受度正逐步提高，煤炭行业正处在被投资者逐步挖掘的阶段，估值修复已然开启。

　　华金证券提到，当前市场仍有较大分歧，预计供暖季保供压力仍存，核增产能在一定程度上可以缓和矛盾，但是要持续观察供给释放速度以及其他扰动因素。双碳背景下，煤炭长期逻辑已经切换，未来煤价有望高位运行。