注册制新股纵览：家联科技：全球塑料餐饮具制造行业的领先企业

　　本期投资提示：

　　AHP 得分——家联科技1.85 分，总分的33.9%分位。考虑流动性溢价因素后，我们测算家联科技AHP 得分为1.85 分，位于非科创体系AHP 模型总分的33.9%分位，位于中游偏下水平。假设以全市场顶格申购和70%入围率计，中性预期情形下，家联科技网下A、B、C 三类配售对象的配售比例分别是：0.0408%、0.0406%、0.0183%。

　　家联科技：全球塑料餐饮具制造行业的领先企业。公司为全球塑料餐饮具制造行业的领先企业，全国生物基全降解日用塑料制品单项冠军产品的生产企业，主要产品广泛应用于家居、快消、餐饮、航空等领域。公司在生物降解材料的领域具备先发优势，目前拥有20余项生物降解相关专利，生物可降解材料产品已通过美国FDA 测试、欧洲EU 测试、国标食品安全测试等主流认证与测试。公司目前在聚乳酸材料改性领域取得了国内领先地位，获得多项以聚乳酸为基础的改性生物降解材料制品相关专利并已开展规模化生产，具备向国际大型商超及着名连锁餐饮提供大批量高质量产品的生产能力。目前公司被评为中国轻工业塑料行业(塑料家居)十强企业，中国轻工业塑料行业(降解塑料)十强企业。董事长王熊先生入选中国塑料加工业协会“十二五”塑料加工业先进个人。公司以海外市场为主，产品覆盖美国、欧洲、澳大利亚、东南亚等多个国家和地区，同时不断开拓国内业务市场。公司产品的主要客户包括Amazon(亚马逊)、IKEA(宜家)、Walmart(沃尔玛)、KFC(肯德基)、Starbucks(星巴克)、SamsClub(山姆会员店)、Pizza Hut(必胜客)、Costco(好市多)、Woolworths(伍尔沃斯)、Tesco(特易购)、盒马鲜生、小肥羊、吉野家、蜜雪冰城、大润发、麦德龙、欧尚等众多国内外知名企业。2018-2020 年公司营收和归母净利复合增速分别为4.05%和229.26%。公司预计2021 年营业收入同比增长20.56%~36.70%，归母净利润约同比变动-41.31%~0.80%。

　　风险提示：家联科技需警惕原材料价格波动、贸易政策变化、行业政策变化、核心技术人员流失、技术研发失败、原材料价格波动等风险。