板块要爆发？摩根大通旗下基金大举加仓光伏龙头1179% 万亿巨头一个月5次增持

　　最近企稳反弹的的光伏概念让不少股民蠢蠢欲动。数据显示，最近一个月来，外资巨头也纷纷出手，大手笔增持中国光伏龙头公司。

　　在“碳中和”等主题成为外资投资中国的一致性选择之后，“光伏”无疑是外资布局中国的热门选项。因此，其中的龙头公司被外资巨头纷纷加码。

　　资本集团一月内五次增持光伏玻璃龙头

　　根据港交所信息披露文件，万亿美元资管巨头资本集团10月6日至11月2日，连续5次增持光伏玻璃龙头福莱特，持股比例从4.89%上升至9.46%。

　　　　10月6日，资本集团买入415.8万股，平均价格34.30港元；10月7日资本集团再度出手，买入296.8万股，平均价格35.13港元；10月8日，资本集团第三次出手，买入582万股，平均价格34.09港元；10月12日，资本集团第四次出手，买入166.7万股，平均价格34.89港元；11月2日，资本集团第五次出手，买入391.8万股，平均价格38.72万股。

　　不足一个月时间，资本集团合计买入了2056.9万股，斥资超过7亿港元。

　　从股价来看，福莱特玻璃(港股)从5月的阶段性地点17.06港元已经大幅反弹，最新收盘价为33.50港元。9月股价一度达到阶段性高点45.4港元。此后股价开始震荡。

　　福莱特玻璃10月20日发布三季报显示，2021年前三季度，公司营业收入约人民币63.37亿元同比增长57.78%；归属于上市公司股东的净利润约17.17亿元，同比增长111.5%。

　　福莱特玻璃是资本集团的“心头好”中国股票之一。

　　资管集团官网显示，截至9月底，资本集团旗下两只旗舰基金持有福莱特玻璃股票(不分上市地)，分别为新世界基金和欧洲太平洋成长基金，分别持有500.6万股和1056.6万股。资本集团外，来自“巴伦周刊”的数据显示，摩根大通、景顺投资、铭基国际等机构名下基金也持有福莱特玻璃。

　　　　部分卖方也对中国的光伏玻璃细分行业给出了乐观预期。例如， 天风证券11月19日发表研报认为，尽管国内需求短期仍显疲弱，但海外需求有增加趋势。光伏玻璃近期有所上涨，不过天风证券认为成本的同时上涨，可能使得全行业平均利润仍处于底部区间，后续若需求加速好转，光伏玻璃价格仍有望调涨，它继续看好龙头公司未来量价齐升的逻辑。

　　摩根大通旗下基金10月增持隆基股份1179.05%

　　事实上，外资增持的光伏龙头不只是福莱特。进入11月，小摩-摩根大通增持了另一光伏玻璃龙头信义光能。11月19日，摩根大通增持信义光能481万股。

　　而摩根大通旗下的一只旗舰中国基金大手笔加仓另一光伏龙头隆基股份。10月JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund I (acc) – HKD(JPMorgan基金-中国a股机会基金I(acc)港元)，加仓隆基股份幅度高达11.79倍。

　　　　同期，JPMorgan基金-中国A股机会基金I(acc)港元加仓五粮液949.13%，加仓宁德时代100%。加仓之后，截至10月底，隆基股份跃升为“JPMorgan基金-中国A股机会基金I(acc)港元”的第一大重仓股，五粮液位居第二。JPMorgan基金-中国A股机会基金I(acc)港元为摩根大通旗下旗舰A股基金，最新规模超过500亿元人人民币。

　　安本标准旗下基金近期增持隆基股份

　　美国的资本集团和摩根大通之外，另一欧洲巨头也出手了。

　　数据显示，欧洲资管巨头安本投资旗下的“Aberdeen China A Share Equity A GOPAX (安本中国A股股票基金)”10月也小幅增持隆基股份。这只基金同期也增持了迈瑞医疗，增持幅度为10.22%。

　　　　安本投资旗下另一规模更大的中国基金9月曾较显着地增持隆基股份。这只“Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Equity Fund I Acc USD (安本标准SICAV I-中国A股股票基金累计美元)”基金9月增持隆基股份20.08%，增持宁德时代14.07%。这只基金最新管理规模约47亿美元。

　　最近一段时间陆股通持有的隆基股份变化：

　　　　由此可见，尽管最近一段时间，北向资金整体持有的隆基股份未显着增多，但是部分外资巨头已经行动，开始大手笔加仓。

　　基金硅料涨价接近尾声

　　光伏行业盈利改善有望

　　纷纷增持或是看到了行业盈利改善的可能性。例如，国海富兰克林基金经理刘晓近期接受采访表示，今年硅料涨价，中下游处于微利状态；此外预计今年光伏的装机低于年初的预期。她同时指出，预计光伏的周期波动将在未来一定程度修复。“未来硅料降价，对中游将是一个利好。”

　　随着平价时代到来，刘晓认为，考虑到光伏渗透率的问题，光伏当下已经从一个周期行业向成长行业转变。她表示，“3060目标”意味着2030年非石化能源占一次能源消费的比重将达到25%左右，这意味着光伏还是有很大空间的。

　　此外，刘晓还特地提到作为光伏重要组件的逆变器领域：“逆变器除了跟随光伏行业快速发展以外，还有一个更大的市场就是储能，成长也非常迅速，而主产业链上的硅片、电池片和组件由于今年扩产速度快，毛利率压力较大，明年更多的是毛利率从底部向上修复的空间。”

　　海富通基金经理杨宁嘉近期接受采访时表示，近期光伏概念重回上涨主要原因是市场认为上游原材料价格上涨处于尾声，后续价格有望高位回落。

　　他说：“随着明年硅料、硅片、辅材价格的下降，组件和逆变器环节有望直接受益，板块仍具有非常确定的投资逻辑。此外，美国于11月16日宣布下调201关税，恢复双面组件豁免权，关税下调有望进一步利好相关企业的组件出口。未来将主要寻找盈利改善明显、明年增量明显的投资标的。”