巨丰投顾： 央行降温无碍跨年行情 逢低仍可积极关注补涨行情

　　观点：宏观面看，经济增速放缓延续，下行压力较大。与此同时，流动性保持稳定，但宽松预期提升仍需时日。目前市场结构性行情为主，中期如果通胀回落以及流动性宽松预期提升，市场仍有望迎来新的趋势性行情。但在此之前，市场仍存不确定性，结构性行情还将延续，注意整体性风险的同时，可自下而上重点关注个股行情。短期，央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，这对于人民币资产等标的或有压制，但在货币总体宽松预期增强的趋势下，市场向好的主基调不变。短期若有调整，仍是积极低吸配置的好时机。

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，盘中虽有回升，但整理力度薄弱，尤其是权重股的回落下，指数回升乏力，整体保持绿盘位置整理。具体板块上，传媒领涨，纺织服装、有色金属以及休闲服务等涨幅居前，而建筑材料领跌，钢铁、国防军工、非银金融以及计算机等走低。

　　12月9日晚间，人民银行官方发布消息称，决定自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。需要提出的是，这个和人民币存款准备金是两码事，两个体系。上调外汇错存准金意味着银行上交比例提升，可用于活动的外汇资产减少，理论上对于银行是不利的。不过，此举重点是抑制人民币过快升值，防止更多热钱流入。其实这两日，北向资金300亿的流入原因就是人民币升值。如此一来，银行等金融股短期或有情绪承压。不过，投资者不用担心，消息对股市整体影响不大。当然，经过近期连续上行后逼沪指已经近年内高点，券商昨日放量上行后今日回落，短期适当留意指数的回撤。

　　技术面上看，短期日线MACD有所修复，高位仍有震荡的可能。不过周线看，年内3731点高位之时已经出现高位的背驰，此次指数如果再次上冲破新高，周线MACD将再次背驰，也将预示市场有整理甚至回落的可能。所以，指数不创新高最高，以对指标进行修复；此外，从资金层面看，短期也不宜追高。从昨日北向资金角度看，12月9日，北向资金再度跑步进场，全天大幅净买入216.56亿元，创历史第二大单日净买入额，仅次于今年5月25日的净买入额217.23亿元。这也是北向资金单日净买入额历史上第4次突破200亿元，前3次分别发生在今年5月25日、1月8日及2019年11月26日。不过在今年前两次北向净流入超200亿时，指数上涨趋势下，随后都迎来高位震荡后回落的走势，这次或许也会历史重演。

　　所以，短期连续反弹之后，对于此前潜伏的投资者可适当考虑减持。而没有上车的则可保持观望。对于市场来说，降准之后货币宽松预期增强，叠加此前基本面的支撑，市场向好趋势未变。如果指数回调仍是低吸的好时机。板块方面，市场小大切换，货币宽松下估值提升预期提升，可继续考虑低位蓝筹股的补涨机会。