电气设备行业：终端产销202202：2月产销国内维持高位 欧美增长稳中有序
来源： 长江证券
作者：佚名
摘要： 事件描述2月国内外产销数据均披露完毕。事件评论国内2月新能源车产量36.8万辆，同比增长198%，环比下滑19%；销量33.4万辆，同比增长184%，环比下滑23%，2月产量大于销量。
事件描述
2 月国内外产销数据均披露完毕。
事件评论
国内2 月新能源车产量36.8 万辆，同比增长198%，环比下滑19%；销量33.4 万辆，同比增长184%，环比下滑23%，2 月产量大于销量。其中乘用车产量35.4 万辆，同比增长195%，环比下滑19%，销量32.1 万辆，同比增长182%，环比下滑23%；商用车产量1.5 万辆，同比增长275%，销量1.3 万辆，同比增长251%。国内2 月乘用车渠道销量31.7 万辆，同比增长189%，环比下滑24%，零售销量27.2 万辆，同比增长181%，环比下滑23%，出口量合计4.5 万辆，环比下滑13%。2 月乘用车整体批发销量146.5万辆，环比下滑33%。新能源车批发渗透率为22%，环比增长近3pct，再创历史新高；较2021 年2 月同比增长近13pct，环比增长3pct，维持全年550 万辆以上的判断。
根据欧洲主要国家汽车业协会注册量披露数据，欧洲七国2 月新能源车销量合计12.2 万辆，同比增长32%，环比增长7%；渗透率为21%，同比提升近6pct，环比增长1.3pct，仅低于2021 年年末水平，整体符合预期。1)整体车市表现较弱同比仍有压力，2 月欧洲7 国整体销量为59.1 万辆，同比下滑6%，环比持平；2)电动车在碳排放约束减弱，部分国家如英国退坡的情况下增长依然可观，英国2 月电动车销量为1.5 万辆，同比高增达127%，远好于整体车市同比增速的15%，渗透率为26%，同比增长12.6pct，可见新能源车趋势依旧向好。3)2 月欧洲EV 车型增速好于PHEV 趋势不变，欧洲七国EV 销量达7 万辆，同比增长69%，环比增长10%，PHEV 销量为5.2 万辆，同比增长1%，环比增长3%；全年欧洲车企的新车型推动消费崛起和结构改善可期，全年产销量预计在250万辆以上。
美国方面，2 月整体车市105.8 万辆，同比下滑12%，环比增长6%，新能源车销量7.0万辆，同比增长78%，环比增长11%，渗透率为7%；其中EV 销量5.6 万辆，同比增长81%，环比增长13%；PHEV 销量1.3 万辆，同比增长64%，环比增长5%，整体符合预期。具体来看，美国特斯拉2 月销量4.3 万辆，环比增长6%，Model 3 和Model Y 分别环比增长1000、577 辆。美国2021-2022 年CAFE 考核、税收抵免政策和车型周期的拐点清晰，2 月数据趋势向好，全年美国维持翻倍增长至130 万辆以上的判断。
风险提示
1、终端需求低预期；
2、产业链竞争格局恶化。
关键词：
审核：yj115
编辑:yj127
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