电子设备、仪器和元件行业：外部风险逐步释放 下注伟大企业机遇明确

　　事件概述

　　电子行业目前处于估值历史底部，基本面悲观时刻已经到来，但拉长维度上来看，行业前景依然明确。截至2022 年4 月22 日，长江电子指数动态市盈率处于近十年2.94%的分位点，估值处于历史底部位置，现阶段板块配置性价比已彰显。

　　事件评论

　　年初以来在悲观市场预期下，板块持续下跌(处于32 个长江细分行业跌幅第一位置)；就电子板块而言，截至2022 年4 月22 日，长江电子指数动态市盈率处于近十年2.94%的分位点、处于历史低位。

　　尽管外部环境尚有一定的不确定性，但电子行业作为信息技术的基础，长期发展方向明确，坚定看好以电动化、智能化与国产化为主轴的电子行业发展。

　　半导体领域长期成长依然值得期待其中，主赛道中功率芯片、计算芯片、模拟芯片、存储器等领域中长期成长可以期待，近期估值下探，长期机遇已经凸显；半导体供应链全面自主化将是趋势，上游设备、材料、IP/EDA 等方面国产化的进程依然处于快车道；

　　消费电子领域，终端出货预期当前已处于最悲观时刻，长期看好智能化的扩散，包括汽车、VR 都将是非常明确的方向；

　　元器件领域中薄膜电容与MLCC 均是非常具备成长性的领域，部分企业中长期竞争格局已经走出来。

　　估值低是下注未来伟大公司的最佳时机，坚定看好具备长期成长逻辑的公司。具体如下：

　　半导体领域：三安光电、紫光国微、兆易创新、北京君正、【圣邦股份(300661)、股吧】、士兰微、时代电气、闻泰科技、北方华创、纳思达；

　　消费电子领域：歌尔股份、传音控股、舜宇光学；元器件领域：法拉电子、【三环集团(300408)、股吧】。

　　风险提示

　　1、行业景气度不及预期；

　　2、经济增长不及预期。