巨丰投顾：恐慌之后A股迎来两连涨 超跌反弹能否延续？

　　观点：结束了连续四个月的回升之后，经济先行指标回落至荣枯线下方，印证了我们此前提到的反抽的判断。而在此之下，经济增长的压力依旧对市场有抑制，在政策托底以及货币宽松周期的支撑下，市场整体还是震荡筑底的过程。短期，指数恐慌下跌之后迎来连续反弹，这里的反弹仍定义为超跌反弹，在市场上情绪不稳以及仍有反复需求下，还是要谨防后再次回落以及可能的探底。不过，在政策二次加码以及短期情绪回升之际，超跌反弹或还有上行的空间，但整体空间或相对有限。

　　昨日大涨之下，今日市场没有迎来高开，反而是双双低开，显然这个持续反弹的力度就会逊色很多。开盘之后，两市震荡上行，但随后冲高回落并一度翻绿，尾盘再度回升翻红，整体还是低开走高，延续了昨日的反弹趋势。盘面上，煤炭开采概念领涨，房地产、银行、建筑装饰、食品饮料、石油石化等板块走强，而农林牧渔、计算机以及传媒、非银金融等走低。

　　全天来看，宁德时代为首的题材股对创业板形成拖累，而券商回落下，对市场形成压制。宁德时代此前推迟季报的公布，市场各种的猜测，所以股价也一度持续走低，对创业板形成拖累。而昨日大幅上涨之后，今日又迎来大跌，短期的巨大振幅也体现出当前市场的不稳以及不确定性。而与此同时，券商板块出现连续的调整，对市场也形成严重抑制。券商的持续走低，应该还是受到一季度板块业绩预期不佳有直接的关系，毕竟去年市场冷清以及增长匮乏之下，行业发展还是受到了很大的考验。从此前公布的业绩看，多数同比下降下，股价自然会有承压。

　　实际上，此前我们也说过，4月份的最后一周，还是要对市场保持一份谨慎，尤其是业绩公布的最后时刻，对于那些业绩可能抑制股价进而影响市场的品种，还是要多多股的留意。当然，这种影响是短暂的，一旦市场情绪开始回升，那么这种影响也会削弱。

　　回到盘面上，尽管指数延续了反弹，但两市成交出现大幅萎缩，继续上攻的力量薄弱。也尽管多板块上涨，但板块之间的分化相对严重，包括昨日大涨的很多标的，在今日也出现的一定的回落。市场总体反弹的趋势并不强，对于反弹的持续性和力度，建议还是要降低预期。

　　总体上，短期市场情绪小幅回升以及超跌之下，反弹还有望延续，但反弹的持续性和力度或低于预期。五月初仍有美联储可能加息的干扰影响，要谨防市场再次的回落，而回落之后的探底，或才有短期比较好的低吸机会。