“HPV自由”有多远？默沙东九价疫苗扩龄+沃森启动Ⅲ期临床，战国时代开启

　　（原标题：“HPV自由”有多远？默沙东九价疫苗扩龄+沃森启动Ⅲ期临床，战国时代开启）

　　9月8日讯（编辑 刘越）九价HPV疫苗长期以来“一针难求”，排上一整年的队也预约不上已是常态。近来相关消息不断，昨日晚间，沃森生物公告，九价HPV疫苗启动Ⅲ期临床试验。

　　30日晚间，默沙东宣布，国家药品监督管理局已批准其九价HPV疫苗适用年龄，从原来的16-26岁扩大到9-45岁。该消息一度登上微博热搜，迅速在各大社交平台刷屏。

　　东吴证券分析师朱国广9月4日发布的研报指出，根据2020年第七次人口普查结果，16-26岁女性人口为1.23亿人，本次增加了9-15岁以及27-45岁女性人群，对应人数分别为0.50亿和2.08亿人，适用人群增长了110%，九价HPV疫苗市场空间大大增加。

　　在世界范围内，宫颈癌都是女性第二大肿瘤疾病。作为一款能“预防癌症”的疫苗，HPV疫苗的重要作用正逐渐为公众所知。HPV疫苗的“价”指的是所针对病毒型别的数量，接种疫苗的价数越高，预防的HPV型别的覆盖面越广，目前九价疫苗保护范围最广。

　　华安证券分析师谭国超5月30日发布的研报指出，目前中国暂无商业化国产九价HPV疫苗产品。2017年中国首次批准HPV疫苗上市，2020年HPV疫苗市场规模迅速增长到135亿元，预测2030年HPV疫苗市场规模将增长至690亿元，2020-2030年的复合年增长率为17.7%。

　　目前，HPV疫苗渗透率依然偏低。2021年，国内二价、四价、九价疫苗市场份额占比分别为9.38%、40.63%和50%。默沙东9价HPV疫苗的渗透率最高，为6.54%。

　　朱国广指出，截至2022年6月30日，四价和九价HPV疫苗累计接种不足6000万支，对应接种人群不足2000万人。对于1.7亿城市女性而言，假设未来四/九价HPV渗透率达40%，减去已经接种过疫苗的人群，依然有接近5000万人存量市场，按照1298一针的九价HPV疫苗换算，对应1873亿的收入，按照798一针的四价HPV疫苗换算，对应1152亿的收入。未来几年放量空间依然很大。

　　目前全球上市的HPV疫苗只有五种，除了默沙东的四价和九价疫苗佳达修/佳达修-9，二价苗如今有三款已上市：2016年，GSK的“希瑞适”在中国获批，成为中国市场首款二价HPV疫苗；随后【万泰生物(603392)、股吧】的 “馨可宁”于2019年末获批，大大冲击了GSK市场；2022年5月，沃森生物旗下公司玉溪泽润的“沃泽惠”也加入了战场。

　　默沙东生产的HPV疫苗为四、九价HPV疫苗目前的唯一货源，稀缺的货源对比国内HPV疫苗旺盛的接种需求，存在巨大的供应缺口。默沙东的中国代理智飞生物半年报显示，上半年九价HPV疫苗批签发930万支，同比增长379.34%。光大证券分析师林小伟等8月31日发布的研报指出，默沙东宣布9价HPV扩龄将为智飞生物的HPV疫苗未来销售打开更加广阔的市场空间，助力业绩强劲增长。

　　如今战火正烧向九价疫苗市场。据统计，至少有16个国产HPV疫苗在研。其中，万泰生物、瑞科生物、博唯生物、康乐卫士以及沃森生物，已有这五家企业九价疫苗进入三期临床。

　　谭国超认为，国内HPV疫苗市场教育与国产替代同步进行。即便研发的厂商数量较多，但国内HPV疫苗处于供不应求的状态，市场远未饱和，因此新进入厂商不会加剧竞争；与此相反，新厂商的加入有助于各厂商共同推动市场教育，加速疫苗渗透率的提高，甚至有望打开男性HPV疫苗市场收获进一步的增量。

　　国产疫苗未上市的阶段便成了默沙东攻城略地的“窗口期”。分析人士认为，在“高价”疫苗替代“低价”疫苗的大趋势之下，默沙东HPV九价疫苗将迅速向低年龄人群和适龄男性群体渗透。这既可以持续提高默沙东在中国区的收入，也会将HPV疫苗的市场竞争从存量之争转向增量之争， 如此一来，不仅国产HPV九价疫苗上市后将面临更大的竞争压力，已经上市的二价疫苗也将受到挤压。

　　研发需要长时间等待，生产也是一块难啃的骨头。万泰生物在公开信息中表示，九价HPV疫苗产业化基地运营第一年投产率只能达到12%，六年后才能爬坡到90%。即使产能建设和研发是可以同步进行的，对于国产九价HPV疫苗，业内人士预估，最早也需要到2025年。据悉，默沙东近年投入10亿美元提高已有HPV疫苗生产设施的产能，并新建了生产设施，对中国市场供应九价疫苗的力度也在持续加强。

　　值得注意的是，业内人士指出，随着HPV疫苗产品的增加，以及越来越多的城市将二价HPV疫苗纳入免费接种计划，未来政府采购价势必会挤压价格，利润空间有限。此外，谈到九价HPV疫苗，还有一个问题是前不久WHO提到的“3剂减成1剂”。但该建议是否会对中国市场产生实质影响，还要看中国监管部门是否完全接纳该建议。