巴菲特再出手！减持比亚迪 套现超百亿！新能源集体回调 基金经理：仍坚定看好

　　巴菲特再度减持比亚迪H股！

　　港交所数据显示，巴菲特旗下公司伯克希尔于11月17日卖出了322.5万股比亚迪H股，对比亚迪H股持股比例从16.28%降至15.99%，这已经是港交所第五次披露巴菲特减持比亚迪H股，自今年8月开始减持，巴菲特已累计减持比亚迪H股约5000万股，套现超百亿港元。

　　股价方面，截至11月22日，比亚迪A股报收250.49元/股，H股报收178.2港元/股，比亚迪A、H股合计总市值为6339亿元。

　　巴菲特减持比亚迪，累计套现超百亿港元

　　11月22日，港交所官网显示，巴菲特旗下公司伯克希尔于11月17日卖出了322.5万股比亚迪H股，对比亚迪H股持股比例从16.28%降至15.99%。本次减持均价为195.4212港元/股，套现约6.3亿港元。

　　这已经是港交所第五次披露巴菲特减持比亚迪H股，此前披露的四次分别是——8月24日减持了133.1万股比亚迪H股，减持均价277.10港元/股；9月1日，减持171.6万股比亚迪H股，减持均价262.72港元/股；11月1日减持329.7万股比亚迪H股，均价约169.87港元/股；11月8日减持了578.25万股比亚迪H股，均价为196.99港元/股。

　　值得注意的是，巴菲特减持比亚迪H股的节奏，在11月份明显加快，已有3次。根据港交所披露易规定，大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时，才需要作出披露。在今年8月开始减持前，巴菲特共持有2.25亿股比亚迪H股。截至11月17日减持后，巴菲特累计减持比亚迪H股5000万股，目前持有比亚迪H股已降至1.75亿股。若不考虑分红等因素，按上述5次减持均价的平均值220.42港元/股计算，估计巴菲特减持比亚迪H股累计套现约108.98亿港元。

　　新能源补贴退坡影响几何？

　　近期，新能源车企二级市场表现普遍出现了一定幅度的回调，这背后是市场担忧明年国内补贴退坡、欧洲目前销量低迷、美国政策对中国的限制等。

　　对此，融通新能源汽车基金经理王迪对券商中国记者表示，实际情况我们判断会好于预期，对于国内补贴退坡，明年随着电池材料等零部件端的成本下降，加之主机厂趋于激烈的价格竞争，能够相对有效地消化掉这部分补贴退坡的影响；对于欧洲销量低迷，核心问题是供应链前期因为俄乌冲突中断，而非消费能力下降。目前看已经开始恢复。

　　展望2023年，王迪认为，欧洲整体汽车市场有望实现恢复性增长，加之明年欧洲碳排放考核更加严格，供给端主机厂有望加速推广新能车，所以明年欧洲有望实现超预期增长；今年8月，美国总统拜登签署《通胀削减法案》，法案将于2023年生效。符合在北美进行最终组装、电池主要来源北美等条件的电动汽车，可以获得7500美元的税收抵免。这一政策将使北美生产的电动汽车在美国市场上获得更强的价格竞争优势。不确定的是中国的供应链能否顺利进入美国市场，这点还需要观察，不过市场已经充分反映了悲观预期，同时美国的一些主机厂、民主党众议员都已经提出了更有利于中国供应链的意见。综上所述，王迪判断，明年全球新能车的销量大概率会好于预期，加之目前电动车标的普遍估值处于历史低位，性价比较高。具体到细分行业，王迪看好锂电池、隔膜、锂电设备环节。

　　中信证券新能源汽车产业2023年投资策略表示，预计未来行业智能电动大趋势将持续加速演进，补贴年底退坡带来的影响有限，电动化、智能化景气向上，预计2023年国内新能源车销量为900万辆，同比增长31%。行业进入稳定成长新阶段，持续的技术创新和安全性升级带来的产品体验提升和成本下降是行业未来发展的主要方向。锂电材料环节，龙头企业地位持续巩固，产业格局初步形成，2023年行业新增产能开始集中释放，可能面临竞争加剧。在竞争中能够凭借自身技术、成本优势维持高产能利用率的企业将脱颖而出。建议关注企业新技术、低成本工艺、海外产能释放对企业业绩带来的弹性，看好具备技术、成本优势的企业在竞争中胜出。应用创新方面，下游应用场景丰富带来增长新机遇，建议关注快充、储能、人形机器人等应用场景相关受益标的。推荐具备全球竞争力的各环节优质龙头企业，尤其是特斯拉、宁德时代供应链等。

　　新能源近期集体回调

　　此外，不仅仅是新能源整车，新能源全线近期集体回调，11月7日以来，新能源指数(884035.WI)回调超6%，晶澳科技、阳光电源等回调超20%，固德威、晶盛机电、【捷佳伟创(300724)、股吧】、上机数控、天齐锂业、亿纬锂能、隆基绿能等回调超10%。

　　有市场分析人士表示，近期主要是储能板块的回调，板块经过前期的上涨估值水平来到相对高位，预期比较充分而业务上还没有进入大规模落地阶段。但从基本面看，国内各地政策陆续出台，强制配储要求的增加，叠加商业模式更加市场化，均利好储能装机增长。

　　展望后市，前海开源基金执行投资总监、基金经理崔宸龙表示，新能源概念当前的投资情况，参考历史估值来看，仍然处在一个历史低位的区域。因此当前权益资产的配置性价比非常高。2023年仍然坚定看好三个细分方向：锂电、光伏和新能源运营商。

　　华安证券表示，本轮行情仅行进至初期，反弹格局不变。第一方面，利率飙升由于短期流动性冲击所致，当前央行已加大投放，预计后续利率仍将继续回落，货币政策收紧言之尚早；第二方面，国内疫情散点多发主要和当前冬季时节有关，疫情防控优化措施更多考虑与主流毒株感染特征相适应，不会重新从严；第三方面，美债利率持续上行目前缺乏基本面支撑，当前仍在反应加息75bp预期的降温，预计未来一段时间震荡回落的方向不变。配置上，新能源赛道中长期占优方向不变，建议加大并重视其配置力度；和防疫优化相关的医药领域如医疗器械设备、医药流通，以及具备长逻辑的白酒当前仍有上涨空间；继续看好市场反弹的情绪先行板块券商。