财报金选|药石科技业绩披露后大跌15.91% 两募投项目进展不及预期

　　（原标题：财报金选|药石科技业绩披露后大跌15.91% 两募投项目进展不及预期）

　　文|和讯财经 权婷

　　CXO业绩分化正在显现。日前，又一家CXO企业披露业绩，净利润大幅下滑。

　　4月21日盘后，药石科技(300725)披露2022年业绩，实现收入15.95亿元，同比增长32.71%；实现净利润3.14亿元，同比下滑35.42%。同日披露的2023年一季报显示，药石科技净利润同比下滑18.47%，延续下滑趋势。

　　受此影响，4月24日，药石科技开盘大跌，盘中最低价57.28元，创下近三年股价最低点。收于59.47元，单日跌幅15.91%，总市值约119亿元。

　　上市以来净利润首度下滑

　　2022年，药石科技实现净利润3.14亿元，同比下滑35.42%；扣非净利润2.66亿元，同比增长14.15%。

　　对于净利润下滑原因，药石科技在年报中解释称，系因2021年度公司完成对浙江晖石的控股，原持有股权公允价值重新计量产生2.22亿元的非经常性损益。

　　自药石科技上市以来，净利润一直保持增长态势。2019年至2021年，公司净利润分别为1.52亿元、1.84亿元、4.87亿元。尤其在2021年，药石科技实现近5亿元净利润，同比增幅高达164%。

　　只是，2021年的高增长并未能延续，2022年，药石科技净利润首度出现下滑。尽管药石科技将其解释为受非经常性损益影响，但纵观药石科技年报，其毛利率释放的信号或许不那么乐观。

　　数据显示，2022年药石科技总体毛利率为45.48%，较2021年的48.13%下滑2.65个百分点。两大主要业务的毛利率也有所下滑，其中，分子砌块业务毛利率较2021年下降3.65%，CDMO下滑3.3%。

　　此外，与年报同日披露的2023年一季报中，净利润延续下滑态势，扣非净利润也大幅下滑。今年一季度，药石科技实现净利润5775.6万元，同比下滑18.47%，扣非净利润4167.87万元，同比下滑36.11%。

　　两募投项目一改一延期

　　和讯注意到，药石科技还同时披露两则公告，一则为募投项目延期公告，一则为募投项目变更暨新增募集资金投资项目公告。两则公告涉及的募投项目均为2020年药石科技定增募投项目。

　　2020年，药石科技通过定增募资9.35亿元，募资净额9.28亿元。主要用于南京研发中心升级改造项目、药物制剂生产基地建设项目和补充流动资金，三个项目分别拟投入募集资金3.03亿元、3.46亿元、2.79亿元。

　　根据此前定增方案，南京研发中心升级改造项目将对原研发中心建筑进行翻新改造、新增设备配置并加大人力投入，将研发重点从药物分子砌块向药物发现阶段的研发服务和技术合作等新药研发综合业务拓展和升级。该项目建设周期为3年，计划达到预计可使用状态日期为2023年12月31日。

　　截至2023年一季度末，该项目进展为57.94%。药石科技表示，受国内外环境、供应链等多种因素影响，实际施工作业进度较原计划进度有所减慢，使得整体项目实施进度受到影响，因此将该项目达到预计可使用状态日期延期至2024年12月31日。

　　药物制剂生产基地建设项目主要为建设符合国内、国际GMP标准的现代化药物制剂生产车间。根据原计划，该项目实施完毕后，将成为药石科技体系内产业链终端药物制剂的生产基地，有助于公司将主营业务产业链从药物发现阶段、临床前开发阶段延伸至临床试验阶段及药物上市商业化阶段，满足包括药物关键分子砌块、原料药中间体、原料药、药物制剂的研发、开发和生产在内的市场需求为客户提供一站式全产业链的CDMO服务。

　　该项目原定完工时间为2023年12月31日。截至2023年3月31日，实施进度仅为14.12%。已部分建成固体制剂车间，配置了片剂和胶囊剂生产线、瓶包装和泡罩包装线。

　　药石科技拟将该项目投入募集资金变更为6027.68万元，剩余募资2.93亿元将改用于创新药及关键中间体CDMO建设项目。

　　对于做出上述变更的原因，药石科技解释称，由于药物制剂生产基地建设项目后续拟建设的注射剂车间及相关配套设施建设和维护成本较高，特殊剂型、复杂制剂等高端注射剂型的开发周期较长，而公司截至目前储备的制剂CDMO项目以口服固体制剂居多。药石科技表示，该项目剩余建设内容将根据客户拓展、项目储备及研发进度等情况灵活调整，以公司自有资金分阶段投入建设。

　　新项目拟提升CDMO、CMC业务能力 拥有20多年CMC领域经验的高管却选择离职

　　在新项目创新药及关键中间体CDMO建设项目的必要性分析中，药石科技指出，可有效进一步提升公司CDMO服务能力，同时深化CMC一体化布局。

　　但值得注意的是，4月21日公告显示，药石科技总经理、董事WENFANG MIAO（苗文芳）和公司副总经理、董事XUDONG WEI因个人原因辞职，辞职后不再担任公司任何职务。

　　据药石科技官方平台显示，苗文芳在加入公司前，曾任职于GSK（葛兰素史克）和美国Elan制药公司多年，并历任康龙化成(300759)质量和法规高级副总裁、药明康德(603259)合全药业副总裁，拥有二十多年CMC（药品的化学、生产和控制）研发、质量控制、质量保证及法规申报的管理经验。

　　在公司新增募投项目，旨在提升公司CDMO、CMC业务能力的同时，深耕CMC领域的高管却选择离职，着实令人费解。

　　（：权婷 ）