股票历史波动率是如何得出的，历史波动率和隐含波动率有何不同

　　股票历史波动率是如何得出的？

　　1.固定的时间间隔，从市场上获取标的股票的价格。

　　2.对于每个时间段，求该时间段结束时的股价与该时间段开始时的股价之比的自然对数。

　　3.找出这些对数值的标准差，然后乘以一年中包含的时间段数的平方根（举个例子，如果选择每天为时间间隔，如果一年中扣除市场收盘后有250个交易日，则应该乘以根数250），得到历史波动率。

　　历史波动率是基于过去的统计分析得出的。假设未来是过去的延伸，用历史方法估计波动率类似于估计标的资产收益序列的标准差。

　　在股市中，历史波动率反映的是标的股票价格过去的波动，但由于股价波动的不可预测性，利用历史波动率预测权证价格一般不能保证准确。但由于目前我国内地没有权证市场，无法获得权证价格，也无法计算隐含波动率，因此，在权证发行初期，权证发行商及投资者只能以历史波动率作为参考。

　　历史波动率和隐含波动率有何不同？二者在含义和计算过程上的差异如下：

　　历史波动率是利用历史股价数据计算出的波动率值，计算方法如上述介绍。

　　隐含波动率通过将权证价格代入BS模型来计算，反映了投资者对未来证券波动率的预期。那么，投资者在计算权证的理论价值时，可以参考历史波动率。通常，波动性作为股票的一个属性，不容易发生很大的变化，但是，如果投资者预期未来目标证券的波动率会略有增减，可以在历史波动率的基础上适当增减，作为计算器的波动率参数。

　　估计历史波动率的数据频率有哪些？

　　可用于估计历史波动性的数据频率有：交易日、日历日、周、月或季度，选择不同的数据频率，波动的结果是不同的。如果得到的序列数据不理想，结果会造成很大的估计误差，为了最小化统计误差，大多数分析师尽可能使用较小单位的每日数据。然而，当选择每日变量时，面临着日历天数、交易日和经济日的选择。交易日等于日历日减去周末和节假日，日历日是过去估计波动日的实际值，经济日是指影响资产价格变动的一些重要事件发生的日子，具有波动性。在估计标的资产的波动率时，应该选择交易日还是日历日？很明显，当没有人买卖期权时，期权的价格永远不会改变，因此，价格会因市场和交易引起的波动性的变化而变化。因此，在估计历史波动率时，我们应该只使用交易日的观察值。

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