快递春节揽投量倍增！港股物流板块先涨为敬，快递战国元年头部为王？

　　牛年春节假期前，直营和三通一达快递公司联合电商平台纷纷宣布春节不打烊，以便全面投入保障快递服务质量及配送效率。叠加国家及地方政府鼓励就地过年，网购需求旺盛。

　　国家邮政局统计数据显示，2月11日(除夕)至2月15日(正月初四)，全国邮政快递业运行总体平稳有序，累计揽收和投递快递包裹3.65亿件，同比增长224%。

　　市场表现方面，港股市场已于2月16日提前于A股开市交易。受京东物流在港交所提交招股书影响，港股京东集团春节后两个交易日涨幅近8%，总市值站上1.3万亿港元。港股物流股也各有不同幅度上涨，圆通速递国际昨日涨23%，由于奢侈品在中国的销售回升致仓储物流需求大增的嘉泓物流涨超14%。与顺丰控股达成收购要约的嘉里物流涨幅已于年前兑现。　　　　国泰君安交运研究员皇甫晓晗表示，新的一年，快递物流行业已从增量竞争逐渐进入到存量竞争的阶段，经过较为残酷的价格竞争，最后整个市场的需求会集中到龙头企业的手里。换言之，快递行业进入战国时期第一年。

　　2020年，快递公司股价走势大幅分化，有的持续高位，有的不断创新低，皇甫晓晗表示，企业之间效率差和产能储备的差异、即规模经济效应导致了该结果。发展过程中占得了先机的企业率先把规模做大，也在后续的竞争中更有优势，并能够把优势拉大。

　　年前，国内物流龙头顺丰控股收购嘉里物流股权并发布定增预案；目前京东物流也启动了港股上市流程。皇甫晓晗认为，现在是关注快递股的好时机。一方面商务快递的龙头公司现在是在进行多元化的扩张，另一方面，在电商快递领域，现在正是龙头企业建立壁垒的阶段。其价值会逐渐的凸显出来。

　　中信建投交运首席分析师韩军表示，一切行业的终极盈利来源都是格局。而格局是市场份额与定价权的有机组合。头部公司在中长期内将持续享受市场份额与定价权的双重红利。在细分赛道里仍然推荐头部公司以及具备成长为巨头的种子选手。中长期视角仍然优选中通快递(港股)、【韵达股份(002120)、股吧】。短期内，建议关注顺丰控股等快递龙头2021一季度业绩改善效果。