半导体、电子设备：现实边界的延伸 荐7股

　　事件：2015年1月6日，作为全球消费电子领域最受瞩目的展会，国际消费电子展ces在美国拉斯维加斯如期召开。开幕当天，cnet举办了“下一项大发明：新现实”的专题论坛，并邀请了虚拟现实（vr）和增强现实（ar）领域的先驱者前来分享这两项技术最新的演变。

　　平安观点：

　　2015ces：虚拟现实，从视觉到听觉的延伸虚拟现实技术自去年以来已有了较大尺度的突破，虽然当前这项技术适用于消费者的产品还不多见，但却被各大厂商所看好，其中包括：facebook在去年3月花了20亿美元买下了oculusvr；2014年oculus和三星合作推出了gearvr。

　　此次ces展会已有oculus、蚁视、索尼、雷蛇等发布相关新产品。

　　oculus发布3d追踪型音效开发包：从视觉到听觉的延伸，空间化音频，将头部移动的追踪技术运用到声音上。

　　蚁视携vr头盔antvrheadset、机饕亮相：全兼容与可折叠，国内龙头厂商。

　　索尼发布智能眼镜smarteyeglass新一代原型机：googleglass的有力竞争对手。

　　雷蛇发布开源虚拟现实系统（osvr）：“虚拟现实领域版的android”。

　　vr/ar:产业链条逐步构建，商业应用仍有待技术突破虚拟现实技术广受科技青睐的原因不仅仅是单一产品的创新，而是其连带的产业链构建更具有创新整合性的商机，如：摄像头高精度技术的整体应用、mems各类感应系统的综合创立等等。我们认为，当前虚拟现实技术从视觉到听觉上的跨越仅为虚拟向现实转移的第一步，要充分完成对于现实世界的延伸，各类环境因子，包括触觉、嗅觉等各感官上逼真还原都将是发展的可能。未来，虚拟现实技术的应用并不会仅限于消费娱乐，而其商业价值的充分挖掘仍有待于技术的突破。

　　投资建议我们建议关注虚拟现实技术领域已逐步成型的产业链投资机会，重点关注相关核心部件相关领域，如mems、光学组件、追踪组件、显示芯片等等，相关标的包括：歌尔声学、水晶光电、欧菲光、长江通信、晶方科技、川大智胜、华力创通等。

　　风险提示虚拟技术发展遇瓶颈、新技术替代、经济因素影响。