建材：部分厂家或受益原油下跌 荐3股

　　市场表现玻璃板块周涨幅0.31%，管材板块涨幅为1.72%，分别跑赢沪深300指数2.06个百分点和跑赢3.47个百分点。本周领涨前三瑞泰科技、棱光实业、开尔新材，领跌前三名为深天地a、国栋建设、扬子新材。

　　玻璃：浮玻市场偏淡运行，光伏原片供给充足价格难有利好本周国内浮法玻璃均价为1253元/吨，较上周跌8.28元/吨。12月平板玻璃产量6214万重箱，同降0.3%，14全年产量7.93亿重箱，累计同增1.1%，增速比前11月收窄1.3个百分点。房屋施工面积12月当月同降21.1%,累计同增9.2%，累计增速创新低，竣工面积12月当月同增1.1%，累计同增5.9%。由于供需双向的压力，我们判断浮玻市场在2015年难有趋势改善，但值得关注原油下跌对原材料端的助益，特别是对使用石油焦、煤焦油等燃料的企业。

　　玻纤：无碱粗纱需求良好库存低位无碱粗纱库存维持低位，其余品种年底市场寡淡，库存均有不同程度增加。近期风电市场需求维持良好态势，受此支撑无碱粗纱运行良好，我们判断至少明年上半年市场仍将保持景气高位，下半年或面临一定产能压力。

　　工业萘止跌回升，萘系报价下跌，环氧下跌及三代减水剂环比持平工业萘环比↑7.6%，萘系减水剂环比↓4.5%；环氧乙烷环比↓5.9%，聚羧酸减水剂环比持平。原材料底部反弹，但受下游需求影响，收入端出现萎缩，同时终端价格惯性下滑，减水剂盈利受益油价下跌较为有限。美废均价197.58美元/吨（环比↓1.6%）；树脂价格—pvc↓3.9%、hdpe↓0.5%，pp↓0.6%。

　　推荐组合：纳川股份、洛阳玻璃股份、长海、雨虹、伟星纳川股份：我们预计公司业绩拐点即将出现，管网与新能源汽车均是政策驱动的产业，2015年公司有望迎来主题与业绩齐升：地下管廊建设财政首次发文给予资金支撑，福州万润获取订单开门红，传统和新资产有望在15年或成双击。

　　洛阳玻璃：我们建议重点关注港股洛阳玻璃股份，在此次资产置换后洛玻资产转换为盈利能力较强的超薄玻璃，港股存在明显低估。

　　此外，我们继续推荐伟星新材、东方雨虹和长海股份。