信息科技:2014年板块利润增速提升 荐7股
摘要: 信息科技:2014年板块利润增速提升荐7股2015-03-02类别:行业研究机构:中金公司研究员:卢婷张向光[摘要]行业近况上周计算机板块上涨0.11%,沪深300指数上涨1.43%。计算机跑输大盘1
信息科技:2014年板块利润增速提升 荐7股 2015-03-02 类别:行业研究 机构:中金公司 研究员:卢婷 张向光
[摘要]
行业近况上周计算机板块上涨0.11%,沪深300指数上涨1.43%。计算机跑输大盘1.32个百分点,涨幅居于所有板块第27位。上周涨幅居于前列的公司主要是荣之联、兆日科技、海隆软件、新开普、长城电脑等;跌幅前列的公司主要是中电广通、绿盟科技、信雅达、联信永益、太极股份等。
计算机板块动态市盈率继续上行。计算机(中信)板块P/E(TTM)为96.37x,2014年动态PE(整体法)为72.74x,2015年动态PE(整体法)为50.09x。从计算机板块与沪深300的估值之比来看,目前这一比值已经达到7.90,远高于一年来的均值6.83。
评论103家公司发布业绩快报,板块整体利润增速明显高于过去两年。
截至上周末,103家在深交所上市的中小板及创业板公司发布业绩预告,综合来看,103家中仅有2家亏损,整体营收达826亿元,同比增长21.6%;整体营业利润119亿元,同比增长27.2%;整体归属净利润126亿元,同比增长21.2%。发布业绩预告企业净利润取得较好的增长,我们认为可以归因为以下几个方面:(1)2013年进行的外延收购在2014年开始全年并表;(2)去年下半年政策放松有助于政府部门及央企的IT投资恢复正常;(3)部分公司去年同期基数较低。
央行再次宣布降息,板块回调将是重新配臵良机。人民银行宣布从3月1日起下调金融机构一年期存贷款基准利率25基点。我们在2014年11月24日的周报中指出,从历史上看,降息周期内计算机板块的表现有望好于沪深300。考虑到市场对降息的预期较高,且前期大盘蓝筹股也有较大涨幅,如果计算机与互联网板块行业借机回调,我们认为将会迎来重新配臵良机。建议关注直接受益于降息的两个子板块:(1)受益于流动性增加、市场活跃度提升的互联网金融;(2)与地产/新开工相关的公司(广联达)。
估值与建议维持推荐石基信息、东华软件、广联达、用友软件,建议关注航天信息。医疗信息化板块继续推荐万达信息,关注荣科科技;O2O领域重申推荐安居宝;移动支付继续推荐新大陆;大数据仍然首推东方国信。
风险(1)板块系统性估值回调;(2)政策落地速度不及预期。
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