煤炭石油：行业周报2015年第20周

　　煤炭石油：行业周报2015年第20周 2015-05-18 类别：行业研究 机构：开源证券 研究员：张月彗

　　[摘要]

　　行业表现当周煤炭板块跟随市场走势，周一向上反弹，周中保持横盘震荡，周五呈震荡走低态势，煤炭板块全周上升2.26%，跑赢沪深300指数0.97个百分点。从上市公司表现来看，当周除安泰集团停牌之外，22家公司收涨。其中开盘的黑化股份（600179）连续打板，周涨幅61.07%。贤成矿业（600381）（17.03%）、百花村（600721）（14.34%）、远兴能源（000683）（11.76%）涨幅居前。

　　行业消息及动态中国4月份焦炭产量同比下降3.4％4月份全国原煤产量同比下降7.4%山西：新建煤矿要同步建设洗选加工设施动力煤：电厂日耗上升下游补库意愿明显国内动力煤煤价延续跌势，但跌幅有所放缓，环渤海动力煤煤价416元/吨，较前周下降5元/吨。港口煤价中高发热量煤种降幅明显，大同优混5800大卡及山西优混5500大卡动力煤价格均有11元/吨的跌幅。国外动力煤价格普遍上涨，但当周涨幅均不明显。国际海运运费上涨1美元/吨，秦港运往南方运费周内大幅上涨，秦港运往广州运费上涨5.3元/吨，运往上海运费上涨4.4元/吨。电厂日耗稳定维持在60万吨之上，六大发电集团周煤炭库存1129.60万吨，环比上升0.94%。煤炭库存可用天数下降1天至17天。秦皇岛港煤炭库存环比下降3.54%。电厂日耗连续几周处于60万吨之上，且日均耗煤有增长之势，秦港发运量创年内新高，随着气温上升，工业用电增加，电厂将存在补库需求，或将带动动力煤煤价反弹。

　　炼焦煤：焦煤价格周内稳定开工意愿仍显不足炼焦煤价格周内稳定，柳林4号车板价705元/吨，古交2号焦煤车板价700元/吨，均环比持平。阳泉喷吹煤645元/吨，长治产喷吹煤550元/吨，均持平。

　　周内焦炭价格相对稳定，天津港一级冶金焦、唐山产二级冶金焦与山西产二级冶金焦价格均较前周持平。澳大利亚峰景硬焦煤到岸价反弹，上涨0.75美元至91美元/吨。钢材价格持续回落，钢材价格指数下降0.83个点。库存方面，样本钢厂、独立焦化厂库存持续下降，四港中天津港、日照港出现补库，京唐港库存回落明显。国内大中型钢厂炼焦煤平均库存可用天数20天，喷吹煤库存平均可用天数14天，均持平；焦炭库存平均可用天数11天，上升1天。独立焦化企业开工仍然缺乏积极性，产能200万吨焦化企业开工率82%，环比下降1.20%。分地区来看，华北、华中地区开工率有所上升，东北、华东地区开工意愿不强，西北与西南地区开工率环比持平。

　　无烟煤：无烟煤价格持平下游产品价格涨跌不一无烟煤价格持平，阳泉无烟洗中块792.50元/吨，持平；晋城中块820元/吨，环比持平。下游产品方面，尿素（小颗粒）环比上升27.50元吨；精甲醇价格出现回落，环比下降24元/吨。水泥价格指数90.98，环比下降0.73。

　　风险提示：宏观经济下行超预期，政策风险