机械制造：8月坚守低估值蓝筹及国企改革标的 荐14股

　　机械制造：8月坚守低估值蓝筹及国企改革标的 荐14股 2015-08-03 类别：行业研究 机构：中金公司 研究员：吴慧敏 王宇飞 史成波

　　[摘要]

　　事件8月份，中金A股机械军工行业重点推荐：中集集团，华测检测，大族激光，南方泵业，海兰信，国睿科技等标的。

　　评论7月首推组合表现相对较好：以区间收盘涨跌幅计，7月组合累计降幅2.6%，跑赢沪深300指数（-14.7%）和机械行业指数（-15.1%），其中振芯科技、海特高新、美亚光电、大族激光区间收盘跌幅分别为0.4%，2.6%，7.8%和10.7%，仅中集集团跑输。

　　8月份投资思路：去伪存真，质量取胜；关注低估值蓝筹股、具备较强催化剂的成长股龙头以及国企改革相关标的。

　　8月份首选组合逻辑：我们在8月组合中调入1）估值较低、转型环保的南方泵业；2）前期回调较多，外延并购有望加速的华测检测；3）潜在具有订单催化的海兰信，以及4）受益于通航政策的国睿科技。保留催化剂尚未释放的低估值蓝筹中集集团、大族激光。暂时调出短期缺乏催化剂的美亚光电、振芯科技、海特高新。

　　8月份主要行业观点：

　　【铁路装备】发改委发布《关于进一步鼓励和扩大社会资本投资建设铁路的实施意见》，铁路建设有望进一步加快。推荐中国中车、南车时代电气、和利时（US），关注晋西车轴、永贵电器、神州高铁、运达科技等。

　　【智能装备】发改委加快推进机器人等6大重点领域关键技术产业化项目。推荐博实股份、机器人、大族激光，关注埃斯顿、汇川技术、新时达等。

　　【工程机械】行业仍在底部运行，短期规避中报业绩风险，中长期仍然看好潜在受益于国企改革的安徽合力、柳工。

　　【核电装备】期待核电机组开工审批加速，关注纽威股份、丹甫股份。

　　【节能环保装备】

　　《挥发性有机物排污收费试点办法》近日印发，VOCs污染监治行业有望正式打开。推荐聚光科技等，关注先河环保、汉威电子等。

　　【军工行业】军队改革、军民融合是主要催化剂，行业会出现分化，建议精选个股。重点组合：海兰信、国睿科技。港股推荐：

　　中航科工。

　　【国企改革】重点推荐中集集团、中联重科、安徽合力、潍柴重机，关注上海机电、郑煤机等。