电力：高端制造时代的电力装备行业 荐7股
摘要：
电力：高端制造时代的电力装备行业 荐7股 2015-08-07 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：徐伟
[摘要]
电力装备位列《中国制造2025》十大重点领域国务院日前印发的《中国制造2025》中电力装备位列十大重点领域，工信部6月3日公示的2015年智能制造专项项目对电力装备全覆盖。电力装备行业即将进入高端制造时代，制造企业将加大在研发方面的投入，提升技术水平，提高生产效率和降低生产成本，增强核心竞争力，同时将乘政策支持的东风扬帆出海，打开受制于国内经济发展增速的天花板。
核电关键设备国产化是国家重要战略对比世界核电发展情况，我国核电上升空间很大。核电已经成为国家战略，未来发展规划彰显核电重启巨大潜力。2015年拟核准机组将超预期，有望达到8-12台。电力集团和设备制造企业已形成“内部竞争、外部合力”新格局，共谋国内外巨大市场。
特高压将成为中国高端装备的第三张名片2015年预计核准“两交五直”特高压，迎来数量和增速双高。特高压是调整能源结构和治理雾霾的有效手段，是新能源消纳的破局关键。“一带一路”战略和全球能源互联将推动特高压出海，成为继高铁和核电之后中国高端装备的第三张名片。
配电网将迎来大投资、大建设我国配电网建设长期存在欠账，网架结构薄弱，配电网自动化覆盖率不高，能源互联网需要以坚强和智能化的配电网为依托。配电网建设上升为国家重点任务，“新电改”落地消除配电网投资顾虑，配电网将迎来大投资、大建设。
推荐公司特高压：许继电气，公司是特高压与智能配电网龙头，另外在充电桩、智能电表也有较大竞争优势，军工业务形成新的看点。
中国西电，拥有所有特高压主设备的供货能力，相对于特高压投资来说，是弹性最大的投资标的。一带一路与国企改革是亮点。
保变电气，特高压直流弹性大，有国企改革与集团资产注入预期。
核电：森源电气，配网设备业务得益于行业的高速增长，光伏业务带来业绩爆发，提前布局核电设备，提供了新的增长点。
福能股份：集团承诺将核电权益装机43.56万千瓦注入上市公司，与中核签订了核电入股协议。
智能配网：北京科锐：配网一次设备业务将会受益，非晶合金变压器产品将会有超额增速。故障指示器产品领域公司是龙头，用户侧运维服务或将成为拓展业务的入口。
四方股份：配网主站和终端产品已在多个省市应用，微网成套设计和建设经验丰富，集成式变电站产品应用市场广阔。
置信电气：非晶合金变压器行业的龙头，配电老旧变压器的更换改造，农村电网改造以及节能要求的提高，将使公司的传统主营业务出现高速增长，布局碳交易平台打开估值和想象空间。
国电南瑞：国网系配网自动化龙头，主站、终端产品链齐全，市场占有率高，信息、通讯业务领域竞争优势明显，国企改革和集团整体上市预期较强。
