信息科技：反弹正酣 荐5股
摘要：
信息科技：反弹正酣 荐5股 2015-10-19 类别：行业研究 机构：中信建投 研究员：徐荃子 武超则 崔晨
[摘要]
最新观点及行业动态上周通信板块上涨9.55%，同期上证上涨6.54%，其中通信设备上涨9.24%，通信服务上涨11.44%，板块表现强于大盘。通信板块近期反弹较多，大部分行业龙头个股距最低点已反弹50%以上。建议更多关注行业长期板块趋势，甄选强势行业中的顶级优质公司；另外，强转型预期和国企改革也同样值得关注。
四季度，我们最为看好云计算、运营商流量经营及大数据、北斗、教育、车联网等板块的投资机会，这几大细分领域既有业绩支撑、安全边际突出，又是通信行业全新的发展方向，向上空间广阔且行业不断有热点题材推波助澜。
个股方面，分化已经成为明确趋势。本周推荐：中国联通、深桑达A、振芯科技、光环新网、网宿科技。关注：海格通信、海能达、广东榕泰、蓝鼎控股（停牌）、齐星铁塔、佳讯飞鸿、洪涛股份。
【中国联通】
1、近期铁塔公司正式与三大运营商正式签署资产注入交易。中国联通拟交割铁塔资产评估值约631亿元，溢价96.82亿元。铁塔公司将以股票+现金的方式支付对价，其中现金对价约为253.5亿元。我们认为，铁塔的收购将直接有助于改善公司的现金流，给运营商带当年财报带来正面影响，且会有递延资产收益。长期来看，此举将全面帮助运营商降低成本，解决基础设施投入过大问题，提升盈利能力。
2、换帅之后，董事长王晓初近期多次提到一定要出亮点业务，亮点是在没有业绩突破时的保命杀手。云计算、大数据、ICT业务，是王晓初在电信时期的核心创新型业务。王晓初在电信力推云计算业务全国集中化运营，云计算领域的创新中国电信的表现可圈可点，数据中心建设、专业公司组织架构、业务创新，走在运营商的前列。我们同样极为看好云计算未来广阔发展前景，新管理层或为联通发展带来全新亮点。
3、2015年以来电信改革传言不断，我们认为混合所有制改革或是明智选择，通过引入战略投资者，既能改善运营管理，又能借战略投资者之力发展业务。我们认为，中国联通若进行混改，BAT或为最佳战略选择。
