公用事业：多数标的盈利大增 荐4股

　　公用事业：多数标的盈利大增 荐4股 2015-11-01 类别：行业研究 机构：华泰证券 研究员：弓永峰 程鹏

　　[摘要]

　　投资要点：

　　行业观点我们坚定看好环保板块，中共十八届五中全会召开，要求生态环境质量总体改善，实行最严格的环境保护制度，加强监管，大大利好环保产业，带来跨越式发展机遇。1）通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》；2）中国膜工业协会正在编制《中国膜行业“十三五”战略发展规划》；3）环保部发布建设项目环境影响评价资质管理办法配套文件；4）环保部公示2015年度环境保护科学技术奖获奖项目；5）环保部召开2015年全国环境政策法制工作研讨会；6）2015循环经济发展论坛在京召开。

　　公司推荐兴蓉环境（000598，PE29.1）。1）国开发展基金3.48亿助公司三项目推进进度；2）运营类项目多，业绩稳定，将陆续有在建项目投产；3）大股东增持；4）三季报营业收入增长11.57%；5）当前价格在行业内相对偏低；6）新增业务快速发展。

　　*ST华赛（000068，PE-137.5）。1）增资清控人居（业绩优异，政企资源丰富）；2）海绵城市最大收益标的，拟非公开募集48.72亿投入4个海绵城市试点项目，并拟收购北京中环世纪，加强公司海绵城市业务实力；3）已偿还债务；4）保壳可期。

　　桑德环境（000826，PE38.5）。1）融入“互联网+”的资源回收大体系已成型；2）焚烧项目将陆续投产；3）打造全能型固废综合处理公司；4）三季报营收增长45.0%。

　　监测行业在未来成为刚性需求。对两个优质标的可重点关注，择机买入。

　　聚光科技（300203，PE62.1）。1）与浙江省江山市签署战略合作协议；2）拟1.95亿元收购三峡环保加强治污业务，打造市场中最实的“智慧环保”；3）前三季度业绩增长41.0%；4）智慧环保、海绵城市类的PPP项目不断。

　　雪迪龙（002658，PE73.1）。1）投资设立环保大数据合资公司；2）完善运维体系，提升服务质量；3）储备重金属、VOCs等监测设备；4）三季报净利润同比增长40.7%。

　　板块行情本周沪深300指数累计上涨1.04%，上证指数累计下跌0.88%，环保板块指数累计下跌2.53%，较大盘多跌1.65个百分点。

　　国庆长假归来后，环保板块持续上扬，整体表现强于大盘。本周大盘围绕3400点做震荡，符合我们的震荡预期，盘末遗憾未能守住3400点，小幅下挫；而环保板块走势符合我们的预期，振幅大于大盘，也借机稍微缓解连续上涨4周所带来的压力。“双降”带来一定的支撑，但仍需考虑到宏观经济下行、汇率上涨等对大盘的影响，中途也许还会有反复；市场信心回归，3400成为新的争夺焦点。环保板块是反弹行情中的理想投资选择；我们建议近期以短线操作为主，上行时不贪、不追。

　　主要子行业中：1）水务板块涨势稍微占优；2）大气板块跌幅强于环保产业，向价值方向做调整；3）为本周领涨板块，也是对前一段表现相对较弱的补偿；4）监测板块跌幅不及环保产业整体跌幅。