媒体：阿里现金收购优酷土豆完善阿里生态 荐7股

　　媒体：阿里现金收购优酷土豆完善阿里生态 荐7股 2015-11-10 类别：行业研究 机构：中银国际 研究员：旷实

　　[摘要]

　　行业观点：

　　A股传媒板块本周上涨7.74%，板块表现强于于沪深300指数（上涨7.34%）以及深证成指（上涨6.30%）。涨幅较大的个股为新南洋（+43.36%）、美盛文化（+33.1%）、联络互动（+28.08%）、龙韵股份（+23.02%）、宋城演艺（+22.24%），跌幅较大的个股包括奥飞动漫（-8.66%）、智度投资（-7.16%）、中青宝（-3.32%）、昆仑万维（-3.32%）、全通教育（-3.02%）；美股传媒互联网相关个股中，涨幅较大的个股包括新浪（8.29%）、奇虎360（7.69%）、京东商城（7.53%）等，跌幅较大的个股包括去哪儿网（-15.93%）、途牛（-8.94%）、易车（-4.89%）等；港股传媒互联网个股，涨幅较大的为橙天嘉禾（15%）、星美控股（13.24%）、智美集团（10.32%），跌幅较大的为百奥家庭互动（-3.23%）等。

　　【行业要闻】1.国务院：将加大力度打击互联网侵权假冒行为。2.魔兽电影于明年6月上映。3.腾讯视频2016版权布局——海量覆盖聚焦精品。4.博纳携手TSG娱乐标志中国电影全面融入全球产业链。5.淘宝电影、娱乐宝以5.2亿美元注入阿里影业。6.1）华谊兄弟实景娱乐再下一城，电影小镇签约西安曲江。2）华谊兄弟全球化IP布局再落一子，动画大片《刀锋剑客》全球定档。7.搜狗与知乎达成战略合作：完善搜索技术与内容对接。8.阿里宣布收购优酷土豆，交易以现金形式进行。9.知乎确认已完成5,500万美金融资，腾讯领投。10.蚂蚁金服确认入股德邦证券，未披露交易细节。11.熊猫TV与网易《功夫熊猫》官方手游合作。12.北京广电局版权局联合万代南梦宫将打击侵权盗版手游。13.传苏宁已接手江苏舜天，中超电商概念加剧。14.恒大淘宝足球俱乐部挂牌新三板，马云现场敲钟。

　　【投资观点】建议持续关注传媒行业五条投资主线：1.拥有IP平台的公司，将在本轮IP市场的火热中拥有更高议价能力。建议关注奥飞动漫：公司收购动漫平台有妖气，成功在动漫产业上游拥有巨大的内容“蓄水池”。公司已经完成对动漫全产业链的打造，并通过建立投资并购基金、收购游戏资产，持续加强产业链多方位布局。公司当前市回到300亿合理区间。中文在线，拥有细分领域内靠前的网络文学网站，在上游持续培育优质IP。2.影视产业链优质标的：影视剧市场持续火爆，电影票房已超过去年全年的水平（294亿），产业链内优质公司持续受益。北京文化：期待定增落地。公司完成对浙江星河、世纪伙伴的收购，形成影视剧全产业链布局。公司现有子公司摩天轮文化，持续布局国产动漫领域，投资徐峥宁浩监制的《疯狂的年兽》。

　　华录百纳，拥有传媒娱乐基因，外延体育布局，体奥动力80亿获中超版权，体育行业景气度上升。3.数字营销：行业红利持续，广告主营销预算持续倾斜，产业链内相关公司受益。明家科技，收购微赢互动100%股权及云时空88.64%的股权获得证监会通过。公司正式形成在数字营销领域的“三控三参”格局。4.体育产业：道博股份，收购双刃剑，形成体育营销、体育版权、体育赛事运营三大主业与体育经纪的“3+1”格局。5.线下演艺：国庆档《夏洛特》成黑马，线下演艺具有极大的开发空间和潜力。宋城演艺，今年投资线下演艺剧团“嘻哈包袱铺”。

　　短期主要推荐关注：奥飞动漫、中文在线、北京文化、华录百纳、明家科技、道博股份、宋城演艺。

　　主要风险：宏观经济整体影响，传媒行业系统性风险。