半导体、电子设备：深度利好军工电子 荐5股
摘要：
半导体、电子设备：深度利好军工电子 荐5股 2015-11-27 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：莫文宇
[摘要]
报告要点军改--为打赢信息化战争做准备中央军委改革工作会议11月24-26日在京举行，会议提出2020年前在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展，在优化规模结构、完善政策制度、推动军民融合发展等方面改革上取得重要成果，努力构建能够打赢信息化战争、有效履行使命任务的中国特色现代军事力量体系，完善中国特色社会主义军事制度。
内容解读：军改力度空前我国目前处于由大向强发展的关键阶段，要解决国防和军队建设的障碍、矛盾、政策问题，提高我军战斗力。本次军队改革的目标在于“强军”，为达到此目标，一是要推进军事架构改革，将作战指挥体系和领带管理体系分开；二是要加强军队纪律检查，并调整军队司法体系；三是要对机关和非战斗人员进行精简，调整军种比例、优化力量结构；四是要加强新技术新概念研究，以高科技提升军队战斗力；五是要注意培养军事人才，并提供完善的后勤支持；六是要推进军民融合，努力解决其中的体制和机制问题。另外，本次讲话还提出了在2020年取得突破性进展的要求，并再次强调本次改革的目的是打赢信息战，手段是改革领导管理体制和作战指挥体制、完善政策制度推动军民融合。讲话的最后要求各级党委和政府要重视这次改革，要出台倾斜政策，落实和推动改革任务。
军工信息化是大势所趋习主席本次共提出了六个角度来进行军队改革，其中三个角度与军工电子紧密相关，分别是开发新武器、优化军力结构、推动军民融合。新武器如导弹、雷达、电子对抗与电子行业的关联显而易见；优化军力结构明显是要重点发展海空军，而这两类兵种的信息化程度远远高于陆军，而电子工业是一切装备信息化的基础；军民融合早已是海外军事强国惯用的模式，电子行业的军品和民品在技术上高度重合，是最容易进行融合发展的。综上，军工电子行业将深度受益于本次国防及军队改革。
推荐从组件到系统的军工电子标的对于军工信息化标的的推荐，我们按照产品从简到繁、国产化程度逐步渗透的逻辑进行推荐，依次看好组件端的中航光电(连接器)、火炬电子(电容器)及特种陶瓷材料、顺络电子(军用电感器件)，芯片端的三安光电(化合物半导体军工射频芯片)，系统端的高德红外(红外反导系统及反坦克导弹)。
