机械制造：跟踪周报2015年第四十七期
摘要：
机械制造：跟踪周报2015年第四十七期 2015-12-25 类别：行业研究 机构：海通证券 研究员：龙华 熊哲颖
[摘要]
投资要点：
总体观点：聚焦十三五开局，把握宏观政策下的投资机会工业经济有压力，关注十三五结构性改革。12月的工业经济或将继续徘徊。地产和乘用车销量增速较11月回落，粗钢产量和电力耗煤增速均跌幅扩大，生产资料价格仍是平中有跌。12月18日至21日的中央经济工作会议总结了今年的经济工作，重点落实十三五规划建议，推进结构性改革，推动经济持续健康发展，强调去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板五大任务。2016年是十三五的开局之年，也是推进结构性改革的攻坚之年。
听中央农村工作会议，看农业发展方向。中央农村经济会议于12月24日举行，计划未来几年农业的工作部署。农业机械的发展对于农业现代化和信息化具有重要意义。建议关注农业无人机板块，相关公司为：新安股份、芭田股份、隆鑫通用、德奥通航。农业植保无人机能够有效提高施药效果，节约施药成本，保护环境。同时农业植保无人机也是智慧农业的入口之一，是获取农业大数据的有效途径，将逐步提供农田生产过程的监控、药剂量合理控制、农业咨询等增值服务，连通农业生产和农产品流通环节，形成更科学的农业种植理念，并促进产业链的分工，具有深远的意义。
关注铁路十三五规划及高铁后市场。近期多个地方局发布十三五期间的规划，上海铁路局于12月发出其十三五规划征求意见，全国铁路十三五规划也基本编制完成，国家铁路局规划十三五期间全国新建铁路不低于2.3万公里，总投资不低于2.8万亿元。高铁路网效应释放，客流量及出行需求大幅提升，多条高铁复线被提上议程，十三五高铁建设计划有望超出预期。建议关注高铁配件市场，我们估计未来2-3年高铁后市场将出现数家平台型公司。建议关注：*ST春晖。
高端制造持续向好，工业4.0具有长期投资价值。工业4.0的过程将逐渐的提高中国制造业的层次，将提升中国的工业纵深和辐射范围。中国制造业升级的道路会有层次的发展，在长时间内多个行业内都将具有投资价值。建议关注：
黄河旋风和山东威达。12月23日黄河旋风公告子公司明匠智能与五家公司签订合计1.43亿元合同，公司向家电生产自动化领域积极推进，其工业4.0的应用模式和行业地位逐渐得到印证。山东威达收购德迈科，后者为跨国企业和国内顶尖企业提供物流自动化解决方案，回款和现金流情况明显优于国内3C、家电和一般工业领域厂商，并凭借技术和经验积累实现持续高速增长。
固定资产投资新思路。中央经济工作会议提出去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板的任务。在工业经济逐渐下行承压的背景下，新增产能及投资将面临产能困境，而直接购买设备很难完全利用设备寿命，造成部分荒废，同时初始现金流或融资产生，也将提高企业的负债压力。看好设备租赁服务业。建议关注：*ST建机。经营租赁公司能够有效解决下游客户的痛点，将迎来重要的发展机遇。
风险提示：宏观经济下行，市场波动风险。
