商业零售：农村电商布局加速 荐5股
摘要：
商业零售：农村电商布局加速 荐5股 2015-12-27 类别：行业研究 机构：长江证券 研究员：李锦
[摘要]
报告要点一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨2.66%，上周上涨7.91%，本周该指数跑赢沪深300指数0.80个百分点。百货上涨4.75%，超市上涨0.64%，专业连锁上涨1.40%。本周零售股涨幅前五：商业城（61.14%）/欧亚集团（27.46%）/汉商集团（25.11%）/明牌珠宝（20.96%）/中央商场（13.35%）；本周零售股涨幅后五：快乐购（-3.78%）/广州友谊（-3.23%）/西安民生（-3.07%）/永辉超市（-2.96%）/兰州民百（-2.42%）。
一周国内资讯京东携手中农批深耕“互联网+农村”生态圈；京东加速农村电商布局，首推“1月1电商节”；阿里启动年货节；飞凡网携手200家购物中心开启节日营销活动，目前飞凡网APP下载量近400万，会员数近8500万；家政O2O平台e家洁申请挂牌新三板；唯品会新APP“花海仓”上线，卖尾货的尾货；苏宁接手俱乐部，进军足球产业；敦煌网上线翻译产品聚合页，破解跨境电商语言难题；消费者海外品牌认知度提升，沃尔玛前11个月进口商品销售翻倍。
一周重要公告安邦股份分别增持大商股份和欧亚集团至持股达10%；上海家化与阿里签订战略框架协议，拟共同打造销售、品牌建设和创新平台；欧亚集团控股股东增持0.85%股份至持股23.68%；鄂武商A非公发行预案获证监会核准；明牌珠宝拟合计出资7亿元取得好屋中国24.13%的股份；步步高调整非公开发行预案。
周观点我们判断，国内消费增速短期仍将处于低速增长新常态，在经济基础、人口结构、科技融合变化下，需求发生结构性调整，便利性需求、高效社交需求、O2O体验式购物需求提升，同时消费者趋于理性，更注重商品性价比及个性化特点突出的品牌。我们认为，围绕消费需求变化的细分领域具备中长期投资机会：
1）满足消费者多渠道体验式购物的O2O模式；2）能够提供具备高性价比的优质海外商品的跨境电商；3）能够满足收入水平提高的农村居民的改善性产品需求的农村电商；4）个性化需求下，能够为更多崛起中的品牌触网、跨境品牌进驻电商平台提供给精细化运营服务的代运营行业；5）离消费者更近，提供高品质必须消费品的便利店。个股推荐组合：永辉超市；中百集团；青岛金王；步步高；西安民生，建议关注小市值具备国改可能性的：武汉中商。
