电力：中核与中广核共推华龙一号 荐6股
摘要：
电力：中核与中广核共推华龙一号 荐6股 2016-01-04 类别：行业研究 机构：浙商证券 研究员：郑丹丹
[摘要]
事件要点2015年12月30日，中国核工业集团公司和中国广核集团签订协议，共同投资设立华龙国际核电技术有限公司（简称“华龙公司”），注册资本为5亿元人民币，双方各自持股50%。我们认为，该事件利好“华龙一号”自主三代核电技术的融合发展与国内外市场开拓。
点评集中优势资源，推动“华龙一号”在国内外市场落地“华龙一号”三代核电技术，由中核集团的ACP1000与中广核集团的ACPR1000+两家核电技术融合而成，是中国核电“走出去”的旗舰产品。其在设计、燃料、设备、制造、运行、维护等多个领域具备自主知识产权，形成了完整的知识产权体系，具备独立出口条件。
根据公开资料，华龙公司将积极实施国家核电发展战略，致力于持续融合与发展“华龙一号”自主三代核电技术，统一管理并实施华龙技术、品牌、知识产权等相关资产在国内外的经营，推动“华龙一号”成为我国核电“走出去”的主力品牌。
我们认为，借助华龙公司的合资企业平台，中核与中广核的优势资源将集中投向“华龙一号”核电技术的研发、产业化与市场推广，利好其发展。
“华龙一号”防城港二期示范工程近期开工，将为英国项目提供参考“华龙一号”示范机组——防城港核电二期工程3号机组于2015年12月24日正式开工建设。更早前，“华龙一号”全球首堆示范工程——中核集团福清5号机组于2015年5月正式开工，福清6号机组于12月22日正式开建。
此外，2015年,华龙一号”在国际市场开发取得重大突破。海外首堆巴基斯坦卡拉奇项目已开工建设；阿根廷项目签署框架合同；英国项目签署投资协议，BradwellB项目拟参考防城港3、4号机组建设。
我们认为，核电走出国门，将成为我国践行“一带一路”政策的重要落脚点之一。展望未来，随着采用“华龙一号”等自主三代核电技术的核电项目逐步开工、建设、取得阶段性进展，我国核电技术受国际市场的认可度将逐步提高，利好核电产业“走出去”步伐加快。
投资建议建议关注台海核电、中国核电、上海电气、东方电气、浙富控股、应流股份等标的。
风险提示国内外核电工程建设进度与相关公司业绩兑现，或低预期；行业估值中枢或出现下移。
