深交所总结深市2020年成绩单：六成公司净利正增长 业绩分化问题犹存

　　经济观察网 记者 周一帆 回望2020年的资本市场，深市公司的成绩单可能比投资者想象中的要好上许多。

　　5月7日，深交所发布《深市上市公司2020年报实证分析报告》（以下简称“报告”）。根据报告，2020年以来，深市新增上市公司231家，公司数量增至2423家，总市值达35.2万亿元。

　　数据显示，2020年深市公司实现营业总收入14.8万亿元，同比增长8.1%；非金融类公司实现营业总收入14.2万亿元，同比增长8%。其中，六成公司收入正增长，近四成公司收入连续三年正增长。此外，受益于海外需求的回升以及结构的优化，深市公司2020年海外收入同比上升12.3%。

　　报告中还显示，深市公司去年实现净利润8678.2亿元，扣非后净利润6568.5亿元，同比分别增长38.6%和30.6%，六成公司利润亦达到正增长，近四成公司利润增长30%以上，436家公司翻番式增长。

　　若分季度考虑，2020年一季度受疫情影响，深市公司营业总收入和净利润同比分别下降8.1%和24.9%。二季度随着复工复产提速，公司业绩开始快速修复，二、三、四季度营业总收入分别同比增长9.5%、13.5%和14.8%，净利润分别同比增长19.4%、26.4%和275.7%，增幅逐季扩大。其中，营业总收入在二季度恢复到疫情前水平，净利润在三季度恢复到疫情前水平。

　　市场向好的走势亦保持到了今年。2021年一季度GDP同比增长18.3%，两年平均增长5.0%，工业增加值、固定资产投资、工业企业利润等指标都稳步回升。深市公司业绩也延续复苏态势，营业总收入和净利润同比分别增长44%和87.1%，两年平均分别增长15.1%和18.6%。

　　创业板注册制成果喜人

　　不可否认的是，在深市上市公司成绩喜人背后，市场改革带来的影响一直举足轻重。2020年以来，深交所创业板改革并试点注册制、主板和中小板合并先后平稳落地，形成以主板、创业板为主体的市场格局，结构更简洁、特色更鲜明、定位更清晰。

　　数据显示，2020年，主板公司实现营业总收入12.8万亿元，净利润7403.1亿元，同比分别增长8.2%和37.9%。其中，万科、潍柴动力（000338）、格力电器（000651）、比亚迪（002594）等18家公司收入超千亿；海康威视（002415）等15家公司利润超百亿。

　　同样值得关注的还有创业板。报告指出，经过十余年发展，创业板已成长为创新创业企业集聚地，超过九成企业为高新技术企业，超过八成拥有自主研发核心能力，超过六成属于战略性新兴产业，新一代信息技术、生物医药、新材料、高端装备制造的产业聚集效应明显。

　　创业板公司2020年的研发金额同比增长12.8%，186家公司研发强度超过10%，46家超过20%。在创新驱动下，发展动能得到充分释放，2020年创业板公司净利润同比增长43%，创2010年以来的最高增速。260家公司净利润增幅超过50%，149家公司翻番；扣费净利润增长率更是达到57.1%。

　　开源证券研报数据同样指出，2020年创业板（剔除温氏）实现收入1.86万亿，实现归母净利润1095.15亿元，增速创近5年新高。这一趋势在2021一季度得以延续，创业板（剔除温氏）实现归母净利润486.44亿元，同比增长127.0%，净利率更是进一步提升至历史较高水平的9.95%。

　　与此同时，根据报告显示，创业板改革并试点注册制亦给市场注入新活力，目前已有118家公司成功上市，首发募集资金合计1052.5亿元，其中76.3%投向主营业务的扩大再生产，10.5%用于研发或技术升级。新上市公司中有111家是高新技术企业，既有战略新兴产业标杆企业，也有传统产业与“三创”“四新”深度融合的行业龙头。

　　健康市场的表现也包括有进有出。报告指出，2020年，资本市场启动新一轮退市制度改革，推动建立常态化退市机制，全年共有13家深市公司退市，为深市历史最高纪录。其中，8家由于连续亏损被退市，5家公司被面值退市。随着退市新规有效实施，对违法违规行为“零容忍”，资本市场“有进有出、优胜劣汰”的市场生态将得到进一步完善。

　　业绩分化仍需密切关注

　　而从行业角度审视过去一年的深市可以发现，在其上市公司所有的成绩单中，作为代表性行业的生物医药、电子均表现亮眼，合计贡献了深市整体20%的利润。

　　报告指出，因疫情影响导致需求快速增长，生物医药及防护用品公司在满足国内需求的同时，出口也有大幅增长，净利润增长90.4%，利润率明显改善。而电子行业受益于电子消费品以及云服务需求的不断提升，以及新兴产业对电子元器件需求的超预期增长，净利润增速为49.3%，较上年增加26.1%。

　　其他对深市利润贡献较大的行业中，机械设备受益于内外需求增长、国产替代提速、设备更新升级，净利润增长了近3倍，电气设备行业增长了47.7%。同时，深市汽车行业整体业绩表现突出，收入增速达33.6%，净利润增长了2.7倍，利润增长点主要来自于新能源汽车，其净利润同比增长8倍以上，比亚迪、长安汽车等龙头公司利润拉动作用明显。此外，农林牧渔业、公用事业、食品饮料保持稳定增长，净利润同比分别增长 40.2%、31.6%和 21.2%。

　　值得一提的是，尽管深市公司2020年净利润同比增长40%，但业绩仍存在分化，16.9%的公司发生亏损，亏损面较2019年扩大3.9%，业绩恢复不均衡，稳增长的基础仍需进一步巩固。

　　其中，受疫情影响较大的交通运输行业目前内部恢复程度仍存在较大差异。铁路运输、物流业、航运恢复较快，整体实现利润正增长；高速公路、港口等净利润仍有所下滑；航空运输因海外疫情持续蔓延，部分公司出现较大亏损。

　　而从整体恢复较慢的服务业来看，2020年深市服务业公司净利润同比下降2%，剔除金融业后降幅扩大到11.8%。服务业细分行业中，多数仍然承压。例如，传媒行业净利润虽然从二季度开始恢复增长，但全年仍陷入亏损；休闲服务和商贸行业受疫情影响严重，2020年四个季度净利润均负增长，全年净利润大幅下降。

　　报告还指出，深市收入10亿元以下的公司2020年营业总收入同比下降9.1%，还未恢复到疫情前水平，2021年一季度收入同比增长49.2%，剔除基数影响后两年平均增长为3.1%，远低于深市公司15.1%的增长水平。

　　深交所表示，尽管目前宏微观数据都显示一季度开局良好，但提高上市公司质量还需密切关注公司分化、发展不均衡等问题，不断提升规范经营和公司治理水平，为经济高质量发展夯实基础。