电气设备：但新业务亮点不少 荐9股

　　电气设备：但新业务亮点不少 荐9股 2016-01-19 类别：行业研究 机构：申万宏源 研究员：武夏

　　[摘要]

　　事件：

　　上周末国家电网公司召开年度工作会议，会议上刘振亚总经理对2016年的投资方向和金额做了全面规划。

　　投资要点：

　　2015年电网投资超额完成计划，超预期完成仍然主要依靠特高压投资的拉动。2015年电网投资4521亿元，同比增长17.1%，再创历史新高。其中，特高压线路“四交四直”和酒泉-湖南特高压直流全面开工，准东-皖南1100kV特高压直流获得核准，国际上成功中标巴西美丽山特高压二期；完成30个重点城区和30个非重点城区的核心配网改造；完成10个县域电网和664万农村用户的农村配网改造；新装智能电表6450万只，累计安装智能采集3.17亿户/只；累计建成智能变电站2300座；累计建成充换电站1537座，充电桩2.96万个。值得指出的是，电网投资中集中招标已经常态化，集采金额再创新高。2015年国网公司集中招标采购金额5077亿元，通过集采压缩寻租空间和设备企业利润节约资金483亿元。

　　2016年投资出现下降，电网售电计划和15年持平。2016年电网计划投资4390亿元，同比下降3%，该数字是暨2010、2012、2014年之后电网投资的再一次同比下降。此外，国网计划售电7290亿度，和15年7221亿度持平略增。

　　2016年投资重点仍然定调“特高压”，110-330kv常规电网投资继续被压缩。本次会议上国网确定“十三五”期间以特高压作为电网骨干网架，这意味着特高压覆盖面还将大幅加大，电网计划至2020年特高压输电能力增加1.6倍，达到3.8亿kW，年均增速达到21%，考虑到线路投产至运营有2年左右的滞后期，预计2016-2018年仍然是特高压建设的大年，落实到2016年国网计划加快推进“五交八直”特高压工程，力争“三交三直”上半年核准、“两交四直”下半年核准，因此2016年的特高压建设仍然红火。

　　电网成立全球能源互联网公司且全面进入新能源汽车运营行业，一体化“国网云”平台建设完成。国网在国际上组建全球能源互联网集团有限公司，成立全球能源互联网发展合作组织，在国内推动电子商城、车联网平台、电动汽车服务公司注册运营，2016年计划全面加大汽车租赁、充电设施运营、广告、引流消费、大数据增值等新能源汽车业务，打造国内最大的“桩联网”平台，此外电网计划深化负荷预测、用电、设备运维等业务大数据应用，加强“大云物移”新技术研究，打造“国网云”提升数据资产价值。

　　新能源并网被重点强调。国网计划2020年累计并网新能源装机570GW，占总装机35%，西电东送特高压能力310GW，其中50%用于新能源输电，对应每年新能源装机31GW，输电2.2万亿度。

　　2016年有序推进电价试点和混改。2015年国网完成了安徽、湖北、宁夏输配电价改革试点，组建北京电力交易中心。2016年将在抽蓄电站、大型储能装置发展混合所有制，支持民资建设充电桩，推进电力交易、电价和售电侧放开、增量配电投资试点。

　　投资建议：关注特高压、电力交易、充电桩和“国网云”等业务机会，关注：平高电气、国电南瑞、中国西电、恒华科技、智光电气、林洋能源、大洋电机、特锐德、中恒电气