公用事业：政策推动产业井喷在即 荐3股

　　公用事业：政策推动产业井喷在即 荐3股 2016-01-21 类别：行业研究 机构：华安证券 研究员：--

　　[摘要]

　　事件：上证报记者从业内获悉，储能“十三五”规划将纳入国家《可再生能源发展“十三五”规划》，目前正在征求专家和地方政府意见，有望3月份出台。这是储能首次以专项规划形式纳入国家级规划。

　　点评：储能上升到国家战略也是在意料之中的事。首先，储能的意义对能源体系很重要，能够调峰填谷，尤其是新能源的发展来说，由于风光发出的电力很不稳定，通过储能可以平滑新能源发电的电能、频率，解决弃光弃风的难题。但是，储能成本很高，暂时还不能依靠自身快速发展起来，需要政策的推动；其次，此前国家已经在《分布式发电管理办法（征求意见稿）》、《产业结构调整指导目录》里面强调过发展的储能重要性，并已经实施了张北、青海玉树、国电和风等多个储能示范项目，按照多数新兴产业的政策发展路径来看，遵循着从指导方针到开展试点及总结、再到出台补贴政策并进行规模化的生产、最终减少或取消补贴的路线，我们判断储能行业纳入国家战略，并给予补贴是非常有可能的。

　　储能的成本过高，静待政府补贴刺激产业爆发。以磷酸铁锂电池为例，该电池价市场价约1700元/KWh，考虑到电化学储能设施还需要配备电池管理系统（BMS）、电流转换系统（PCS）、空调等辅助设备，整套电站级储能设施的价格在3500-4000元/KWh，按重复充放电4000次计算，单次充放电成本在0.88-0.89元/度。如果整套电站级储能设施的价格能降到2000元/KWh以下，市场才可能会爆发。长期来看，由于技术的进步，已经产业的标准化及规模化原因，储能成本每年都会降低，我们认为，最终会降低到具有市场竞争力，解决整个能源产业的顽疾；短期来看，储能的发展是需要政府进行补贴刺激的。

　　从市场空间来看，目前化学储能的装机容量约90MW多，根据中关村储能产业技术联盟理事长俞振华在储能国际峰会2015上的介绍，预计到2020年，市场容量将达到67GW，未来5年市场空间超过1000亿。

　　储能技术路线方面，短期铅酸具有竞争力，中长期锂电潜力最大。由于铅酸电池已经是较为成熟的技术，但未来受益于规模效应和产业集群，锂电成本下降速度更快，未来潜力最大。

　　相关个股投资机会：储能产业的发展目前处于从0到1的爆发期，增长潜力非常大。

　　我们在选择个股的时候，主要看3点，是否是龙头，业绩弹性如何，以及技术优势。

　　相关个股南都电源、科陆电子、阳光电源。