国金证券:动车组招标工作启动,提升明年业绩确定性
摘要: 预计动车组未来需求量能够保持高位,但需求增速有限,进口替代和后市场的崛起,将带动轨交装备类公司业绩成长。在高铁的核心零部件方面,我国企业一直在进行技术突破,但仍有部分核心零部件被进口设备垄断,如制动设
预计动车组未来需求量能够保持高位,但需求增速有限,进口替代和后市场的崛起,将带动轨交装备类公司业绩成长。在高铁的核心零部件方面,我国企业一直在进行技术突破,但仍有部分核心零部件被进口设备垄断,如制动设备、刹车片、连接器和牵引系统等。随着国内企业继续突飞猛进,国产化率有望进一步提高,高铁核心零部件造价约为动车组车辆成本的70%,能够带来千亿级别的市场增量,未来在核心零部件方面进口替代空间广阔。动车组2016年开始进入高级维修爆发期,预计未来5年每年新增高级维修规模将达100亿元。
建议关注轨交板块的优质企业以及具有进口替代和后市场概念的相关标的,重点关注中国中车(601766),以及产业链细分龙头康尼机电(603111)、鼎汉技术(300011)、春晖股份(000976)、永贵电器(300351)和神州高铁(000008)。
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